市场情绪出现一定好转-东源嘉盈周策略(2018年第二十周)
本周回顾
市场回顾：
本周市场呈现普涨的态势，各大板块之间快速轮动。全周上证综指涨2.34%，深证成指涨2.00%，中小板指涨2.23%，创业板指涨1.10%，两市日均成交4150.34亿元，前一周为3843.39亿元，市场活跃度回升。行业方面，除国防军工下跌外，其余27个行业全面上涨，食品饮料、采掘、休闲服务涨幅居前，通信、计算机、钢铁靠后。主题方面，页岩气和煤层气、粤港澳自贸区和锂电池概念涨幅居前，芯片国产化、核高基和去IOE概念跌幅居前。
财经事件回顾：
2018年4月，CPI同比上涨1.8%，环比下降0.2%；PPI同比上涨3.4%，环比下降0.2%。2018年4月，贸易顺差287.8亿美元；出口同比(按美元计)增速12.9%，高于前值-2.7%；进口同比(按美元计)增速21.5%，高于前值14.4%；。
2018年4月，新增人民币贷款1.18万亿元，同比多增797亿元；社会融资规模增量为1.56万亿元，比上年同期多1725亿元。4月末，广义货币(M2)余额173.77万亿元，同比增长8.3%，增速比上月末高0.1个百分点；狭义货币(M1)余额52.54万亿元，同比增长7.2%，增速比上月末高0.1个百分点。4月外汇储备31248.52亿美元 环比下降179.68亿美元。
市场展望
目前市场情绪出现一定的好转，可能基于以下原因：一季度宏观经济及上市公司业绩基本稳定；面对复杂的外部环境，“稳增长”政策值得期待；央行一季度货币政策执行报告用“调结构”替代“去杠杆”，再宽松预期又起。
我们维持对市场中长期走势偏谨慎的观点不变，中美“贸易战”走势仍然是我们最为关注的因素。5月15日凌晨，MSCI将公布其半年度指数调整结果，确定6月份首次纳入指数A股的最终公司名单。参考相关机构的预测结果，我们股票池覆盖个股比例近1/3，市值比例近1/2。
重点关注的行业及投资方向
n 创新驱动发展领域：智能机器人、工业互联网、5G、人工智能、半导体；
n 银行、非银金融、地产等低估值板块；
n 周期类：有色、建材；
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | 2.34% | -4.35% |
| 深证成指 | 2.00% | -3.68% |
| 中小板指 | 2.23% | -3.53% |
| 创业板指 | 1.10% | 4.69% |
| 上证50 | 2.96% | -4.74% |
| 沪深300 | 2.60% | -3.92% |
| 中证500 | 1.39% | -4.15% |
| 恒生指数 | 3.99% | 4.02% |
| 恒生国企指数 | 3.82% | 5.43% |
涨幅前五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 食品饮料(申万) | 6.38% | 医药生物(申万) | 10.17% |
| 2 | 采掘(申万) | 4.79% | 休闲服务(申万) | 9.31% |
| 3 | 休闲服务(申万) | 4.45% | 计算机(申万) | 9.18% |
| 4 | 有色金属(申万) | 3.94% | 食品饮料(申万) | -0.81% |
| 5 | 家用电器(申万) | 3.31% | 家用电器(申万) | -2.20% |
涨幅后五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 国防军工(申万) | -0.73% | 综合(申万) | -17.50% |
| 2 | 通信(申万) | 0.18% | 采掘(申万) | -11.39% |
| 3 | 计算机(申万) | 0.19% | 汽车(申万) | -10.55% |
| 4 | 钢铁(申万) | 0.22% | 建筑装饰(申万) | -10.35% |
| 5 | 综合(申万) | 0.52% | 公用事业(申万) | -9.64% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 4150.34 |
| 陆股通日均成交（周） | 162.61 |
| 陆股通日均净买入（周） | 24.79 |
| 陆股通累计净买入 | 4443.95 |
| 融资融券余额 | 9887.95 |
| 香港大市日均成交 | 952.07 |
| 港股通日均成交（周） | 124.57 |
| 港股通净日均买入（周） | 8.86 |
| 港股通累计净买入 | 8417.90 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 3.6882 | 5.63 |
| Shibor 隔夜 | 2.4870 | -10.70 |
| Shibor 一周 | 2.7130 | -9.30 |
| R001 | 2.4931 | -10.11 |
| R007 | 2.7952 | -6.53 |
| DR001 | 2.4506 | -7.76 |
| DR007 | 2.6907 | -1.40 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | SLO | 逆回购 | MLF | SLO | |
| 1300 | 0 | 0 | 2700 | 0 | 0 | -1400 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
05.14 4月全社会用电量累计同比；
05.15 4月社会消费品零售总额当月同比；4月工业增加值当月同比；4月固定资产投资累计同比
05.16 4月国内信贷数据（亿元）；
2.2 海外方面
05.16 API库存周报；EIA库存周报；
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