政策微调助推市场反弹-东源嘉盈周策略(2018年第三十周)
本周回顾
市场回顾：
本周市场先抑后扬，在理财和资管新规细则出台后，周五市场在银行及非银金融板块带领下大幅反弹。全周上证综指跌0.07%，深证成指跌0.81，中小板指跌0.38%，创业板指跌0.55%，两市日均成交3261.46亿元，前一周为3549.66亿元，市场成交持续低迷。行业方面，公用事业、非银金融、通信、银行涨幅居前，医药生物、家用电器、汽车、食品饮料跌幅居前。主题方面，养鸡、去IOE、石墨烯概念涨幅居前，次新股、生物疫苗、基因检测概念跌幅居前。
财经事件回顾
2018年6月，全国规模以上工业增加值同比增长6.0%，增速较上月回落0.8个百分点；社会消费品零售总额30842亿元，同比增长9.0%。1-6月，全国规模以上工业增加值同比增长6.7%，增速较1-5月份回落0.2个百分点；社会消费品零售总额180018亿元，同比增长9.4%；全国固定资产投资（不含农户）297316亿元，同比增长6%，增速比1-5月份回落0.1个百分点。
央行发布关于资管业务的《央行通知》，银保监会发布《理财新规》细则，其中打破刚兑、消除嵌套、统一监管等原则并未改变，但在标投资、压缩节奏、计价方式等方面较市场最悲观预期有所放宽。
市场展望
“贸易战”基本落地，国内政策成为影响市场走向的关键因素。周五的理财和资管新规实施细则出台后，上半年一直困扰A股的流动性问题有望得到缓解，而市场也用大涨来回应了这一利好。尽管政策颁布到效果显现仍需一段时间，但政策的微调对市场风险偏好的提振作用不可忽视，市场有望迎来进一步的反弹。
下周的关注点为即将召开的政治局会议和外媒报道的特朗普对中国5000亿美出口商品加征关税事件的进展。
重点关注的行业及投资方向
n 创新驱动发展领域：智能机器人、工业互联网、5G、人工智能、半导体；
n 消费升级及金融类板块；
n 周期类：建材、油气；
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | -0.07% | -14.45% |
| 深证成指 | -0.81% | -16.20% |
| 中小板指 | -0.38% | -14.24% |
| 创业板指 | -0.55% | -8.17% |
| 上证50 | 0.68% | -12.82% |
| 沪深300 | 0.01% | -13.35% |
| 中证500 | -0.56% | -17.21% |
| 恒生指数 | -1.06% | -5.66% |
| 恒生国企指数 | -0.59% | -8.77% |
涨幅前五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 公用事业(申万) | 2.58% | 休闲服务(申万) | 13.54% |
| 2 | 非银金融(申万) | 2.34% | 医药生物(申万) | 2.61% |
| 3 | 通信(申万) | 2.08% | 食品饮料(申万) | -0.26% |
| 4 | 银行(申万) | 1.39% | 计算机(申万) | -4.71% |
| 5 | 休闲服务(申万) | 1.37% | 化工(申万) | -12.10% |
涨幅后五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 医药生物(申万) | -2.86% | 综合(申万) | -31.58% |
| 2 | 家用电器(申万) | -2.47% | 电气设备(申万) | -25.87% |
| 3 | 汽车(申万) | -2.44% | 采掘(申万) | -25.13% |
| 4 | 食品饮料(申万) | -2.26% | 机械设备(申万) | -24.98% |
| 5 | 交通运输(申万) | -1.87% | 通信(申万) | -24.96% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 3261.46 |
| 陆股通日均成交（周） | 166.58 |
| 陆股通日均净买入（周） | 7.48 |
| 陆股通累计净买入 | 5236.69 |
| 融资融券余额 | 8961.36 |
| 香港大市日均成交 | 804.56 |
| 港股通日均成交（周） | 113.84 |
| 港股通净日均买入（周） | -2.58 |
| 港股通累计净买入 | 2.21 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 3.5135 | 2.77 |
| Shibor 隔夜 | 2.3460 | -13.40 |
| Shibor 一周 | 2.6750 | -1.10 |
| R001 | 2.3554 | -12.69 |
| R007 | 2.6560 | -5.68 |
| DR001 | 2.3157 | -12.11 |
| DR007 | 2.6241 | -2.26 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | SLO | 逆回购 | MLF | SLO | |
| 5800 | 0 | 0 | 400 | 0 | 0 | 5400 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
07.27 6月工业企业利润累计同比；6月外汇市场交易额当月值（亿美元）
2.2 海外方面
07.25 API库存周报；EIA库存周报；
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