市场仍处于底部震荡区间-东源嘉盈周策略(2018年第三十三周)
本周回顾
市场回顾：
本周市场震荡上行，但波动幅度较大。全周上证综指涨2%，深证成指涨2.46%，中小板指涨2.38%，创业板指涨2.03%，两市日均成交3096.72亿元，前一周为3184.76亿元，市场成交活跃度继续降低。行业方面，计算机、通信、建筑材料、建筑装饰、家电涨幅居前，均超过了4%，服装纺织、休息服务、有色金属、公用事业板块下跌。主题方面，云计算、3D传感、装配式建筑、丝绸之路概念涨幅居前，食品安全、海南旅游、新能源汽车、养鸡概念跌幅居前。
财经事件回顾
2018年7月，CPI环比上涨0.3%，同比继续小幅升至2.1%；PPI环比上涨0.1%，同比小幅回落至4.6%；以美元计价出口同比小幅升至12.2%，进口同比增速大幅回升到27.3%。
央行发布2018年2季度货币政策报告称，稳健的货币政策要保持中性、松紧适度，把好货币供给总闸门，保持流动性合理充裕。
银保监会发文称，加强监管引领打通货币政策传导机制，指导银行保险机构准确把握促进经济增长与防控风险的关系，正确理解监管政策意图，充分利用当前流动性充裕、融资成本稳中有降的有利条件，加大信贷投放力度，扩大对实体经济融资支持。近期贷款投放明显加快。据初步统计，7月新增人民币贷款1.45万亿元，同比多增6237亿元。
市场展望
目前市场正处于底部震荡区间，国内方面，经济景气度不高，政策虽略有放松，但距离大范围“放水”仍有距离。国外方面，中美贸易摩擦的发展方向仍有较大的不确定性。在这两个因素之一未能好转之前，市场可能很难出现持续性的反弹。
本周市场对社会消费品零售总额增速下降的讨论开始增多，认为高房价带来的消费挤出效应开始显现，可选消费品板块可能会面临一定的调整压力，建议适当回避。
重点关注的行业及投资方向
n 创新驱动发展领域：智能机器人、工业互联网、5G、人工智能、半导体；
n 周期类：建材、油气；
n 消费升级及金融类板块；
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | 2.00% | -15.48% |
| 深证成指 | 2.46% | -20.17% |
| 中小板指 | 2.38% | -19.48% |
| 创业板指 | 2.03% | -13.75% |
| 上证50 | 3.72% | -12.49% |
| 沪深300 | 2.71% | -15.53% |
| 中证500 | 2.04% | -19.52% |
| 恒生指数 | 2.49% | -5.19% |
| 恒生国企指数 | 2.33% | -6.54% |
涨幅前五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 计算机(申万) | 5.24% | 休闲服务(申万) | 2.65% |
| 2 | 通信(申万) | 4.67% | 医药生物(申万) | -6.84% |
| 3 | 建筑装饰(申万) | 4.46% | 食品饮料(申万) | -7.13% |
| 4 | 建筑材料(申万) | 4.26% | 钢铁(申万) | -7.58% |
| 5 | 家用电器(申万) | 4.09% | 计算机(申万) | -8.00% |
涨幅后五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 纺织服装(申万) | -0.57% | 综合(申万) | -31.53% |
| 2 | 休闲服务(申万) | -0.42% | 电气设备(申万) | -29.04% |
| 3 | 有色金属(申万) | -0.34% | 有色金属(申万) | -28.11% |
| 4 | 公用事业(申万) | -0.16% | 通信(申万) | -27.76% |
| 5 | 农林牧渔(申万) | 0.19% | 传媒(申万) | -26.35% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 3096.72 |
| 陆股通日均成交（周） | 216.15 |
| 陆股通日均净买入（周） | 25.95 |
| 陆股通累计净买入 | 5509.63 |
| 融资融券余额 | 8769.12 |
| 香港大市日均成交 | 887.05 |
| 港股通日均成交（周） | 105.52 |
| 港股通净日均买入（周） | 0.20 |
| 港股通累计净买入 | 8127.98 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 3.5525 | 9.58 |
| Shibor 隔夜 | 1.8260 | -2.30 |
| Shibor 一周 | 2.4260 | -9.90 |
| R001 | 1.8629 | 0.18 |
| R007 | 2.2713 | -6.21 |
| DR001 | 1.8171 | 0.05 |
| DR007 | 2.3076 | -7.30 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | SLO | 逆回购 | MLF | SLO | |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
08.13 7月M0、M1、M2同比；7月新增人民币贷款；7月社会融资规模
08.14 7月工业增加值当月同比；7月社会消费品零售总额当月同比；7月固定资产投资当月同比；
2.2 海外方面
08.15 API库存周报；EIA库存周报；
在浏览本公司网站时，视为您已经阅读、确认并愿意遵守本声明内容!
请您确认您或您所代表的机构是符合《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国信托法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》、《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及其他相关法律法规所认定的合格投资者。
“本网站”指由东源嘉盈资产管理有限公司（以下简称“本公司”）所有并发布的网站（www.dongyuanjy.com）及其网站内包含的所有信息及材料。本网站所发布的信息、观点和数据有可能因所基于的信息发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效，本公司不承诺及时更新不准确或过时的信息、观点以及数据。
本网站介绍的信息、观点和数据仅供一般性参考，不应被视为购买或销售任何金融产品的某种要约，亦非对任何交易的正式确认。投资有风险，投资产品的过往业绩并不预示其未来表现，本公司不对产品财产的收益状况做出任何承诺或担保，投资者不应依赖本网站所提供的数据做出投资决策，在做出投资决策前应认真阅读相关产品合同及风险揭示等宣传推介文件，并自行承担投资风险。
本网站所载“东源嘉盈”、“
”为东源嘉盈资产管理有限公司注册商标，本公司有权就任何商标侵权行为追究法律责任。
