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东源嘉盈2018年第36周投资策略(2018.09.03-2018.09.07)

2018-09-03

谨慎应对市场波动-东源嘉盈周策略(2018年第三十六周)

本周回顾

市场回顾:

本周大盘走势前高后低,在周一大涨后,连跌4天,抹去了所有的涨幅。全周上证综指跌0.15%,深证成指跌0.23%,中小板指跌0.12%,创业板指跌1.03%,两市日均成交2726.23亿元,前一周为2532.43亿元,市场成交活跃度有所上升。行业方面,房地产、休闲服务、国防军工涨幅居前;钢铁、建筑装饰、采掘、传媒跌幅跌幅居前。主题方面,北部湾自贸区、无线充电、养鸡概念涨幅居前,钛白粉、美丽中国、维生素概念跌幅居前。

财经事件回顾

20188月,制造业PMI51.3,较7月微幅回升0.1个百分点,制造业景气略回暖。主要分项指标中,需求继续下滑,生产、价格反弹,库存继续恶化。分规模看,大型企业PMI回落,中、小型企业PMI回升。8月新订单指数继续回落至52.2%新出口订单指数创6个月新低至49.4%,内需依然偏弱,而贸易摩擦对外需的影响已经开始显现。

A股半年报披露完毕,整体业绩增速13.93%,较一季报小幅下滑0.92个百分点,剔除金融股后中报业绩增速20.93%,较一季报23.76%有所回落。分板块看,主板业绩增速下滑0.12个百分点至13.92%,中小板(剔除苏宁)2018年中报业绩同比9.21%,较一季报的18.07%下滑了8.86个百分点,创业板剔除(温氏、乐视和坚瑞)后,中报增速下滑24.40个百分点至15.79%。分行业来看,化工、钢铁、银行、采掘等行业中报业绩表现相对较好,较一季报提升6.13.73.42.9个百分点。

市场展望

信心的积累需要时间,但最近的政策看起来会将这个时间进一步拉长,尤其是对净利润率只有5%-10%的众多制造业民营企业来说,用工成本的上升可能会进一步挫伤其再投资的积极性。

美国可能最早于下周宣布对2000亿美元的中国商品加征关税,建议谨慎应对由此带来的市场波动。

重点关注的行业及投资方向

n  创新驱动发展领域:智能机器人、工业互联网、5G、人工智能、半导体;

n  周期类:建材、油气;

n  消费升级及金融类板块;


重要数据概览

1.       市场回顾

1.1   主要指数涨跌幅

指数

周涨跌幅

年初至今涨跌幅

上证综指

-0.15%

-17.60%

深证成指

-0.23%

-23.32%

中小板指

-0.12%

-22.63%

创业板指

-1.03%

-18.11%

上证50

0.10%

-13.49%

沪深300

0.28%

-17.28%

中证500

-0.77%

-22.97%

恒生指数

0.78%

-6.79%

恒生国企指数

0.89%

-7.12%

涨幅前五名行业(申万一级行业)

排序

行业

周涨幅

行业

年初至今涨幅

1

房地产(申万)

2.48%

休闲服务(申万)

-1.31%

2

休闲服务(申万)

1.84%

计算机(申万)

-9.75%

3

国防军工(申万)

1.65%

银行(申万)

-10.66%

4

通信(申万)

0.58%

医药生物(申万)

-11.00%

5

银行(申万)

0.45%

食品饮料(申万)

-12.49%

涨幅后五名行业(申万一级行业)

排序

行业

周涨幅

行业

年初至今涨幅

1

钢铁(申万)

-2.15%

综合(申万)

-35.52%

2

建筑装饰(申万)

-1.59%

电气设备(申万)

-32.32%

3

采掘(申万)

-1.49%

传媒(申万)

-31.50%

4

传媒(申万)

-1.20%

有色金属(申万)

-31.49%

5

机械设备(申万)

-1.20%

机械设备(申万)

-29.24%

1.2   市场成交数据

市场

金额(亿元RMB/HKD

沪深市场日均成交

2726.23

陆股通日均成交(周)

208.78

陆股通日均净买入(周)

20.03

陆股通累计净买入

5716.29

融资融券余额

8615.34

香港大市日均成交

906.10

港股通日均成交(周)

98.76

港股通净日均买入(周)

0.15

港股通累计净买入

7953.91

1.3   资金面数据(截止周末)

品种

利率(%)

周涨跌(bps

十年期国债

3.5751

-5.27

Shibor 隔夜

2.3090

-8.30

Shibor 一周

2.6330

2.10

R001

2.3199

-8.89

R007

2.6339

6.00

DR001

2.2584

-11.44

DR007

2.6097

3.21

本周公开市场操作(亿元)

投放

回笼

净投放

逆回购

MLF

SLO

逆回购

MLF

SLO

0

0

0

1700

0

0

-1700

2.       财经日历

2.1 国内方面

09.03  8月财新制造业PMI

09.05  8月财新服务业PMI

09.07  8月外汇储备

09.08  8月贸易差额

2.2 海外方面

09.06  API库存周报;EIA库存周报;



相关附件:东源嘉盈2018年第36周投资策略(2018.09.03-2018.09.07)

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