“躁动”有望延续-东源嘉盈周策略(2019年第八周)
本周回顾
市场回顾：
猪年第一周，市场走势前高后低，连涨三日后，于周四停下脚步，周五则迎来了较大幅度的调整。全周上证综指涨2.45%，深证成指涨5.75%，中小板指涨6.18%，创业板指涨6.81%，两市日均成交3990.11亿元，前一周为2756.89亿元，市场活跃度明显上升。行业方面，除银行下跌1.02%外，其余28个一级行业全部上涨，电子、农林牧渔、通信涨幅居前，均超过了8%。概念股方面，所有热门概念悉数上涨、OLED、养猪、苹果产业链概念涨幅居前。
财经事件回顾
2019年1月，CPI同比上涨1.7%，环比上涨0.5%，PPI同比上涨0.1%，环比下降0.6%；新增人民币贷款3.23万亿元，同比多增3284亿元，新增社会融资规模4.64万亿元，同比多增1.56万亿元，双双创下历史新高。
截止2019年1月末，广义货币（M2）余额186.59万亿元，同比增长8.4%，增速比上月末高0.3百分点，比上年同期低0.2个百分点；狭义货币（M1）余额54.56万亿元，同比增长0.4%，增速分别比上月末和上年同期低1.1个和14.6个百分点。
市场展望
周五信贷及社融数据公布，双双创出历史新高，但从细项来看，资金空转概率较大，仍未有效进入实体经济。宽货币到宽信用的转变需要时间，有待企业和银行信心的进一步加强。中美贸易谈判仍将继续，从目前披露的信息看，双发达成阶段性成果的概率较大。
接近于光头四连阳的K线点燃了几乎所有市场参与者的热情，从当前时点看，阻碍行情继续上涨的因素并未出现，市场的“躁动”有望延续。
重点关注的行业及投资方向
n 创新驱动发展领域：5G、电动汽车、北斗卫星、自动驾驶、人工智能；
n 基建补短板：铁路、城市轨道、水利、环境保护；
n 大消费及金融类板块；
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | 2.45% | 7.56% |
| 深证成指 | 5.75% | 12.24% |
| 中小板指 | 6.18% | 12.99% |
| 创业板指 | 6.81% | 8.58% |
| 上证50 | 0.71% | 9.78% |
| 沪深300 | 2.81% | 10.90% |
| 中证500 | 4.85% | 8.03% |
| 恒生指数 | -0.16% | 7.95% |
| 恒生国企指数 | -0.18% | 8.03% |
涨幅前五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 电子(申万) | 10.97% | 家用电器(申万) | 17.96% |
| 2 | 农林牧渔(申万) | 10.59% | 电子(申万) | 17.25% |
| 3 | 通信(申万) | 8.37% | 食品饮料(申万) | 17.00% |
| 4 | 休闲服务(申万) | 7.04% | 农林牧渔(申万) | 16.56% |
| 5 | 计算机(申万) | 7.02% | 电气设备(申万) | 13.43% |
涨幅后五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 银行(申万) | -1.02% | 休闲服务(申万) | 1.39% |
| 2 | 非银金融(申万) | 1.90% | 公用事业(申万) | 3.24% |
| 3 | 房地产(申万) | 1.91% | 建筑装饰(申万) | 3.37% |
| 4 | 钢铁(申万) | 2.24% | 综合(申万) | 3.86% |
| 5 | 采掘(申万) | 2.53% | 纺织服装(申万) | 4.10% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 3990.11 |
| 陆股通日均成交（周） | 524.59 |
| 陆股通日均净买入（周） | 87.90 |
| 陆股通累计净买入 | 7343.40 |
| 融资融券余额 | 7353.64 |
| 香港大市日均成交 | 1022.51 |
| 港股通日均成交（周） | 190.02 |
| 港股通净日均买入（周） | -0.30 |
| 港股通累计净买入 | 8069.89 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 3.0794 | -1.73 |
| Shibor 隔夜 | 1.7130 | -37.30 |
| Shibor 一周 | 2.3510 | 1.70 |
| R001 | 1.7615 | -25.04 |
| R007 | 2.3453 | 2.87 |
| DR001 | 1.7096 | -30.22 |
| DR007 | 2.2174 | -10.41 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | SLO | 逆回购 | MLF | SLO | |
| 0 | 0 | 0 | 6800 | 3835 | 0 | -10635 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
02.18 2019年1月国内信贷（亿元）；
2.2 海外方面
02.20 API库存周报；EIA库存周报；
02.21 美联储FOMC公布1月份货币政策会议纪要；
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