市场震荡幅度逐步增大-东源嘉盈周策略(2019年第十二周)
本周回顾
市场回顾：
本周市场震荡幅度增大，周一周二的上涨完全收复了上周五的失地，而周三开始场外配资的监管趋严，使市场连跌两天，周五紧张情绪有所缓解，市场继续上涨。全周上证综指涨1.75%，深证成指涨2.00%，中小板指涨1.93%，创业板指涨0.49%，两市日均成交9391.91亿元，前一周为10800.22亿元，市场活跃度有所下降。行业方面，房地产、综合、电气设备、食品饮料涨幅居前，均超过了5%，计算机、通信、农林牧渔、电子下跌。概念股方面，上海自贸区、创投、燃料电池概念涨幅居前，云计算、人工智能、智能电视概念跌幅居前。
财经事件回顾
2019年1-2月，规模以上工业增加值同比实际增长5.3 %（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），增速较2018年12月份回落0.4个百分点。据测算，剔除春节因素影响增长6.1%。从环比看，2月份，规模以上工业增加值比上月增长0.43%；社会消费品零售总额66064亿元，同比名义增长8.2%全国固定资产投资（不含农户）44849亿元，同比增长6.1%，增速比2018年全年提高0.2个百分点。从环比速度看，2月份固定资产投资（不含农户）增长0.43%。其中，民间固定资产投资26963亿元，同比增长7.5%。
市场展望
最近两周，市场向上速度逐渐放缓，大盘在3100点附近遭遇了较大的阻力。一方面监管有趋严的态势，另一方面，3100点附近是过去市场运行过程中的一个密集成交区，部分资金可能会有收回本金之后的卖出。
尽管目前市场上涨的趋势没有被破坏，但随着监管的趋严和卖盘的逐渐增多，市场的震动幅度将会逐渐增大。两会结束，政策预期已经兑现，个股基本面的重要性上升。目前是年报披露的密集期，应予以重点关注。
重点关注的行业及投资方向
n 创新驱动发展领域：5G、电动汽车、北斗卫星、自动驾驶、人工智能；
n 基建补短板：铁路、城市轨道、水利、环境保护；
n 大消费及金融类板块；
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | 1.75% | 21.17% |
| 深证成指 | 2.00% | 31.92% |
| 中小板指 | 1.93% | 31.80% |
| 创业板指 | 0.49% | 32.95% |
| 上证50 | 2.61% | 20.18% |
| 沪深300 | 2.39% | 24.39% |
| 中证500 | 2.16% | 28.57% |
| 恒生指数 | 2.78% | 12.25% |
| 恒生国企指数 | 3.15% | 13.66% |
涨幅前五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 房地产(申万) | 6.35% | 农林牧渔(申万) | 43.84% |
| 2 | 综合(申万) | 5.69% | 计算机(申万) | 41.15% |
| 3 | 电气设备(申万) | 5.61% | 电子(申万) | 39.07% |
| 4 | 食品饮料(申万) | 5.39% | 非银金融(申万) | 37.68% |
| 5 | 建筑材料(申万) | 4.96% | 通信(申万) | 32.43% |
涨幅后五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 计算机(申万) | -3.61% | 休闲服务(申万) | 11.24% |
| 2 | 通信(申万) | -2.36% | 银行(申万) | 15.88% |
| 3 | 农林牧渔(申万) | -0.70% | 公用事业(申万) | 16.00% |
| 4 | 电子(申万) | -0.47% | 建筑装饰(申万) | 16.34% |
| 5 | 银行(申万) | 1.01% | 汽车(申万) | 18.24% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 9391.91 |
| 陆股通日均成交（周） | 932.45 |
| 陆股通日均净买入（周） | 4.28 |
| 陆股通累计净买入 | 7687.83 |
| 融资融券余额 | 8883.25 |
| 香港大市日均成交 | 1054.55 |
| 港股通日均成交（周） | 190.16 |
| 港股通净日均买入（周） | -0.41 |
| 港股通累计净买入 | 8075.07 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 3.1376 | -0.47 |
| Shibor 隔夜 | 2.6550 | 60.80 |
| Shibor 一周 | 2.7280 | 34.00 |
| R001 | 2.7541 | 66.88 |
| R007 | 2.9225 | 59.36 |
| DR001 | 2.6567 | 61.13 |
| DR007 | 2.7638 | 46.50 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | SLO | 逆回购 | MLF | SLO | |
| 200 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 200 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
03.18 2019年2月国内信贷；
03.20 2019年2月全社会用电量累计同比；
2.2 海外方面
03.20 API库存周报；EIA库存周报；
03.21 美联储3月议息会议利率决策及政策声明
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