继续震荡行情-东源嘉盈周策略(2019年第十四周)
本周回顾
市场回顾：
本周市场大幅震荡，前低后高，周五一天的上涨收复了前四天下跌的失地，大盘在3100点附近依然较为纠结。全周上证综指跌0.43%，深证成指涨0.28%，中小板指涨0.2%，创业板指跌0.02%，两市日均成交7504.84亿元，前一周为8152.10亿元，市场活跃度继续下降。行业方面，食品饮料、休闲服务、农林牧渔涨幅居前，综合、传媒、有色金属跌幅居前。概念股方面，染料、养猪、军民融合概念涨幅居前，创投及新三板概念大幅回调，跌幅居前。
财经事件回顾
3月28日至29日，第八轮中美经贸高级别磋商正式举行，双方讨论了协议有关文本，并取得新的进展。美方最新表态亦表示：这次谈判富有“建设性”。根据商务部透露信息，刘鹤副总理将于4月初应邀访美，在华盛顿举行第九轮中美经贸高级别磋商。
3月官方制造业PMI回升至50.5，较上月提高1.3个百分点。受季节性影响，生产、新订单、原材料库存、从业人员均有不同程度回升。生产指数超季节性回升，显示节后企业复工意愿较强。
市场展望
正如我们最近在周策略里讨论的一样，现阶段大盘每到3100点就会遇到比较大的阻力，本周的前四天，指数回调幅度较大。行情发展到现在，投资者之间的分歧主要体现在对经济走势的预期上，宽货币能否正常的传导至宽信用，进而带来企业盈利的回升。
我们预计这样的震荡仍将延续一段时间，直到更多数据（上市公司一季报及3、4月经济数据）的出现来验证各方的判断。目前来看，3月的制造业PMI在已重回扩张区间，尽管存在春节后制造业逐步恢复正常生产的原因，但中小企业景气指数的大幅回升同样值得重视。
重点关注的行业及投资方向
n 创新驱动发展领域：5G、电动汽车、北斗卫星、自动驾驶、人工智能；
n 基建补短板：铁路、城市轨道、水利、环境保护；
n 大消费及金融类板块；
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | -0.43% | 23.93% |
| 深证成指 | 0.28% | 36.84% |
| 中小板指 | 0.20% | 35.66% |
| 创业板指 | -0.02% | 35.43% |
| 上证50 | 1.54% | 23.78% |
| 沪深300 | 1.01% | 28.62% |
| 中证500 | -1.32% | 33.10% |
| 恒生指数 | -0.21% | 12.40% |
| 恒生国企指数 | -1.20% | 12.39% |
涨幅前五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 食品饮料(申万) | 6.33% | 计算机(申万) | 48.46% |
| 2 | 休闲服务(申万) | 2.71% | 农林牧渔(申万) | 48.42% |
| 3 | 农林牧渔(申万) | 2.51% | 食品饮料(申万) | 43.58% |
| 4 | 轻工制造(申万) | 1.83% | 非银金融(申万) | 42.66% |
| 5 | 国防军工(申万) | 1.65% | 电子(申万) | 41.06% |
涨幅后五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 综合(申万) | -5.66% | 银行(申万) | 16.85% |
| 2 | 传媒(申万) | -5.65% | 公用事业(申万) | 17.80% |
| 3 | 有色金属(申万) | -3.39% | 建筑装饰(申万) | 18.28% |
| 4 | 钢铁(申万) | -3.10% | 汽车(申万) | 19.55% |
| 5 | 公用事业(申万) | -3.07% | 钢铁(申万) | 20.96% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 7054.84 |
| 陆股通日均成交（周） | 859.65 |
| 陆股通日均净买入（周） | -2.48 |
| 陆股通累计净买入 | 7671.70 |
| 融资融券余额 | 9199.50 |
| 香港大市日均成交 | 1010.79 |
| 港股通日均成交（周） | 200.18 |
| 港股通净日均买入（周） | -0.87 |
| 港股通累计净买入 | 8174.85 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 3.0683 | -3.97 |
| Shibor 隔夜 | 2.4860 | -13.40 |
| Shibor 一周 | 2.6980 | 3.40 |
| R001 | 2.7155 | 4.42 |
| R007 | 3.2051 | 42.40 |
| DR001 | 2.5102 | -10.69 |
| DR007 | 2.7337 | 7.56 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | SLO | 逆回购 | MLF | SLO | |
| 0 | 0 | 0 | 1100 | 0 | 0 | -1100 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
04.01 2019年3月财新制造业PMI；
04.03 财新服务业PMI；
2.2 海外方面
04.01 美国ISM制造业PMI；
04.03 API库存周报；EIA库存周报；
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