市场波动幅度将会加大-东源嘉盈周策略(2019年第二十周)
本周回顾
市场回顾：
本周，美国宣布加征关税的消息让市场猝不及防，急速下跌的情况到周五靴子正式落地时才得到缓解。全周上证综指跌4.52%，深证成指跌4.54%，中小板指跌4.99%，创业板指跌5.54%，两市日均成交5457.99亿元，前一周为5712.01亿元，市场活跃度继续下降。行业方面，申万28个一级行业全部下跌，国防军工、家用电器、纺织服装跌幅较小，非银金融、通信、钢铁跌幅居前。概念股方面，出芯片国产化概念上涨外，其余热门概念股悉数下跌，养鸡/养猪，特斯拉、智慧医疗概念跌幅居前。
财经事件回顾
2019年4月，进口同比（以美元计）增长4%，高于预期值-2.1%和前值-7.6%；出口同比（以美元计）跌2.7%，低于预期值3%和前值13.8%；外汇储备为30949.5亿美元，较上月下降38.1亿美元；CPI同比上涨2.5%，环比上涨0.1%；PPI同比上涨0.9%，环比上涨0.3%。
2019年4月，新增社会融资规模1.36万亿元，比去年同期少4080亿元；新增人民币贷款1.02万亿元，比去年同期减少1600亿元；4月末，M2余额188.47万亿元，同比增长8.5%，增速比上月末低0.1个百分点，比去年同期高0.2个百分点；M1余额54.06万亿元，同比增长2.9%，增速比上月末低1.5个百分点，比去年同期低4.3个百分点。
市场展望
美国突然宣布加征关税让市场猝不及防，尽管谈判仍在继续，但年初至今中美贸易关系好转的预期发生动摇，使市场的不确定因素增加。和去年的准备不足相比，现在的对冲政策显然对市场的友好度更高，尽管四月金融数据有所回落，但市场对后续宽松的货币政策以及积极的财政政策加码的预期会变得更加强烈。
经此事件后，国内对冲政策的进一步推出和中美贸易谈判进程二者对风险偏好的影响将会交错主导市场，市场的波动幅度会变得更大。
重点关注的行业及投资方向
n 创新驱动发展领域：5G、电动汽车、北斗卫星、自动驾驶、人工智能；
n 基建补短板：铁路、城市轨道、水利、环境保护；
n 大消费及金融类板块；
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | -4.52% | 17.86% |
| 深证成指 | -4.54% | 27.56% |
| 中小板指 | -4.99% | 22.11% |
| 创业板指 | -5.54% | 22.66% |
| 上证50 | -5.14% | 21.83% |
| 沪深300 | -4.67% | 23.91% |
| 中证500 | -4.58% | 21.50% |
| 恒生指数 | -5.09% | 10.46% |
| 恒生国企指数 | -5.56% | 7.96% |
涨幅前五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 国防军工(申万) | -1.51% | 农林牧渔(申万) | 49.87% |
| 2 | 家用电器(申万) | -2.68% | 食品饮料(申万) | 46.65% |
| 3 | 纺织服装(申万) | -2.94% | 家用电器(申万) | 37.71% |
| 4 | 建筑材料(申万) | -3.18% | 非银金融(申万) | 34.86% |
| 5 | 机械设备(申万) | -3.47% | 计算机(申万) | 32.70% |
涨幅后五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 非银金融(申万) | -6.20% | 建筑装饰(申万) | 6.54% |
| 2 | 通信(申万) | -5.86% | 钢铁(申万) | 7.84% |
| 3 | 钢铁(申万) | -5.80% | 公用事业(申万) | 9.48% |
| 4 | 交通运输(申万) | -5.29% | 有色金属(申万) | 10.94% |
| 5 | 建筑装饰(申万) | -5.19% | 传媒(申万) | 13.36% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 5457.99 |
| 陆股通日均成交（周） | 809.39 |
| 陆股通日均净买入（周） | -58.03 |
| 陆股通累计净买入 | 7317.63 |
| 融资融券余额 | 9414.52 |
| 香港大市日均成交 | 1177.34 |
| 港股通日均成交（周） | 240.69 |
| 港股通净日均买入（周） | 0.18 |
| 港股通累计净买入 | 8284.33 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 3.3017 | -8.5200 |
| Shibor隔夜 | 1.8260 | -26.0000 |
| Shibor一周 | 2.5680 | -11.5000 |
| R001 | 1.8807 | -23.5800 |
| R007 | 2.3752 | -36.5100 |
| DR001 | 1.8249 | -26.6100 |
| DR007 | 2.4788 | -17.3300 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | SLO | 逆回购 | MLF | SLO | |
| 500 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 500 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
05.15 2019年4月工业增加值当月同比；固定资产投资累计同比；社会消费品零售总额当月同比；
05.17 2019年3月金融机构来华直接投资净流入（亿美元）；
2.2 海外方面
05.14 2019年4月进口价格指数同比及环比；
05.15 API库存周报；EIA库存周报；
在浏览本公司网站时，视为您已经阅读、确认并愿意遵守本声明内容!
请您确认您或您所代表的机构是符合《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国信托法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》、《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及其他相关法律法规所认定的合格投资者。
“本网站”指由东源嘉盈资产管理有限公司（以下简称“本公司”）所有并发布的网站（www.dongyuanjy.com）及其网站内包含的所有信息及材料。本网站所发布的信息、观点和数据有可能因所基于的信息发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效，本公司不承诺及时更新不准确或过时的信息、观点以及数据。
本网站介绍的信息、观点和数据仅供一般性参考，不应被视为购买或销售任何金融产品的某种要约，亦非对任何交易的正式确认。投资有风险，投资产品的过往业绩并不预示其未来表现，本公司不对产品财产的收益状况做出任何承诺或担保，投资者不应依赖本网站所提供的数据做出投资决策，在做出投资决策前应认真阅读相关产品合同及风险揭示等宣传推介文件，并自行承担投资风险。
本网站所载“东源嘉盈”、“
”为东源嘉盈资产管理有限公司注册商标，本公司有权就任何商标侵权行为追究法律责任。
