保持底线思维-东源嘉盈周策略(2019年第二十三周)
本周回顾
市场回顾:
本周市场结束了周线五连跌的走势,微弱反弹,成交量并没有明显放大。全周上证综指涨1.60%,深证成指涨1.66%,中小板指涨2.19%,创业板指涨2.76%,两市日均成交4578.24亿元,前一周为4514.01亿元,市场活跃度下降的趋势得到缓解。行业方面,除家用电器、银行下跌外,其余申万一级行业全部上涨,农林牧渔、有色金属、国防军工行业涨幅居前,均超过了4%。概念股方面,稀土永磁、生物育种、养猪概念涨幅居前,在线旅游、海南、北部湾概念跌幅居前。
财经事件回顾
2019年1-4月,全国规模以上工业企业实现利润总额18129.4亿元,同比下降3.4%,降幅与1-3月份大体相当。
2019年5月,官方制造业PMI为49.4,较4月回落0.7个百分点,跌至荣枯线线下且创下13年以来同期新低,制造业景气持续转弱。主要分项指标中,需求、生产双双放缓,价格回落,库存回补(被动补库)。分规模看,大、中、小型企业PMI同步回落,但大型企业PMI仍在荣枯线上。
市场展望
本周市场有所反弹,但成交量并没有明显放大,说明投资者仍然处于较为谨慎的状态,中美贸易关系仍然是悬在市场投资的利剑。6月是较为重要的一个月份,15日2000亿商品关税是否还会延后?17日,美国将对剩余3000亿商品加征关税进行听证,28日G20峰会,元首会面是否再次带来谈判的窗口期,这些都是我们需要密切关注的。
4月工业企业利润数据和5月PMI数据的出炉使降准预期再次升温,如果5月经济数据表现不佳,那么逆周期调节政策很可能会再次发力。对于现在的市场状态,应该保持底线思维,中美贸易关系的僵持使市场大幅反弹的可能性较低,但对于政府逆周期调节政策的预期则可能也不会让市场有大的下跌。
重点关注的行业及投资方向
n 创新驱动发展领域:5G、电动汽车、北斗卫星、自动驾驶、人工智能;
n 基建补短板:铁路、城市轨道、水利、环境保护;
n 大消费及金融类板块;
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
上证综指 | 1.60% | 16.23% |
深证成指 | 1.66% | 23.25% |
中小板指 | 2.19% | 16.41% |
创业板指 | 2.76% | 18.64% |
上证50 | 1.00% | 19.01% |
沪深300 | 1.00% | 20.56% |
中证500 | 1.45% | 17.85% |
恒生指数 | -1.66% | 4.08% |
恒生国企指数 | -0.56% | 2.59% |
涨幅前五名行业(申万一级行业)
排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
1 | 农林牧渔(申万) | 11.71% | 农林牧渔(申万) | 54.35% |
2 | 有色金属(申万) | 6.57% | 食品饮料(申万) | 46.06% |
3 | 国防军工(申万) | 4.12% | 家用电器(申万) | 32.56% |
4 | 电子(申万) | 3.91% | 非银金融(申万) | 30.53% |
5 | 公用事业(申万) | 3.05% | 计算机(申万) | 29.83% |
涨幅后五名行业(申万一级行业)
排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
1 | 家用电器(申万) | -1.17% | 建筑装饰(申万) | 2.72% |
2 | 银行(申万) | -0.38% | 钢铁(申万) | 5.85% |
3 | 钢铁(申万) | 0.26% | 传媒(申万) | 7.41% |
4 | 建筑材料(申万) | 0.59% | 公用事业(申万) | 8.66% |
5 | 商业贸易(申万) | 0.71% | 汽车(申万) | 9.09% |
1.2 市场成交数据
市场 | 金额(亿元RMB/HKD) |
沪深市场日均成交 | 4578.27 |
陆股通日均成交(周) | 747.73 |
陆股通日均净买入(周) | -3.09 |
陆股通累计净买入 | 6954.99 |
融资融券余额 | 9262.10 |
香港大市日均成交 | 788.04 |
港股通日均成交(周) | 126.78 |
港股通净日均买入(周) | -0.63 |
港股通累计净买入 | 8537.46 |
1.3 资金面数据(截止周末)
品种 | 利率(%) | 周涨跌(bps) |
十年期国债 | 3.2751 | -3.7400 |
Shibor隔夜 | 2.1940 | -14.8000 |
Shibor一周 | 2.6500 | 5.8000 |
R001 | 2.2293 | -14.7900 |
R007 | 2.5885 | 5.6400 |
DR001 | 2.1609 | -18.1200 |
DR007 | 2.6308 | 8.3900 |
本周公开市场操作(亿元)
投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
逆回购 | MLF | SLO | 逆回购 | MLF | SLO | |
5300 | 0 | 0 | 1000 | 0 | 0 | 4300 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
06.03 2019年5月财新制造业PMI;
06.05 2019年5月财新服务业PMI;
2.2 海外方面
06.03 2019年5月美国制造业PMI;
06.05 API库存周报;EIA库存周报;
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