大幅回调后短期机会可能出现-东源嘉盈周策略(2019年第四十七周)本周回顾
市场回顾：
本周市场走势不佳，受对新股“批量供应”担忧及新增贷款和社融数据大幅不及预期影响，指数下跌幅度较大。全周上证综指跌2/46%，深证成指跌2.50%，中小板指跌1.77%，创业板指跌2.13%，两市日均成交3873.43亿元，前一周为4503.65亿元，市场成交大幅萎缩。行业方面，除食品饮料和电子微涨外，其余26个申万一级行业全部下跌，家用电器、休闲服务跌幅较大，超过了5%。概念股方面，消费电子、芯片国产化概念上涨，其余热门概念悉数下跌，养鸡、创投、跨境电商概念跌幅较大，超过了5%。
财经事件回顾
2019年10月，新增人民币贷款6613亿元，预期8178.6亿元，前值16900亿元；M2同比增长8.4%，预期8.4%，前值8.4%；社会融资规模增量6189亿元，前值22700亿元，10月末社会融资规模存量为219.6万亿元，同比增长10.7%。10月末，M2余额194.56万亿元,同比增长8.4%，增速与上月末持平， M1余额55.81万亿元,同比增长3.3%； M0余额7.34万亿元,同比增长4.7%。
2019年10月，规模以上工业增加值同比实际增长4.7%比9月份回落1.1个百分点。
市场展望
在上周的策略中，我们提到了接近年底，机构存在业绩考核压力，而这从最近的新闻中也得到了证实，北上深三地均有基金将2019年的业绩考核提前到了11月，所以这段时间前期涨幅较大的机构抱团股会面临了不小的压力。
9月至今，上证综指在2900-3000区间反复震荡，而随之而来的也是监管层释放改革政策的快慢节奏的变化。在本周的大跌后，新发IPO家数下降到一家，央行的三季度货币政策执行报告中也删除了“把好货币总闸门”的表述。政策暖风下，短期内市场有望逐步反弹。
重点关注的行业及投资方向
n 创新驱动发展领域：5G、电动汽车、北斗卫星、自动驾驶、人工智能；
n 基建补短板：铁路、城市轨道、水利、环境保护；
n 大消费及金融类板块；
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | -2.46% | 15.94% |
| 深证成指 | -2.50% | 33.26% |
| 中小板指 | -1.77% | 31.78% |
| 创业板指 | -2.13% | 33.93% |
| 上证50 | -1.92% | 28.85% |
| 沪深300 | -2.41% | 28.78% |
| 中证500 | -2.40% | 16.80% |
| 恒生指数 | -4.79% | 1.86% |
| 恒生国企指数 | -4.20% | 2.96% |
涨幅前五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 食品饮料(申万) | 0.15% | 食品饮料(申万) | 73.46% |
| 2 | 电子(申万) | 0.07% | 电子(申万) | 57.93% |
| 3 | 医药生物(申万) | -0.84% | 农林牧渔(申万) | 46.99% |
| 4 | 银行(申万) | -2.35% | 家用电器(申万) | 45.58% |
| 5 | 计算机(申万) | -2.41% | 计算机(申万) | 40.81% |
涨幅后五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 家用电器(申万) | -5.54% | 钢铁(申万) | -11.30% |
| 2 | 休闲服务(申万) | -5.43% | 建筑装饰(申万) | -8.84% |
| 3 | 农林牧渔(申万) | -4.95% | 采掘(申万) | -0.70% |
| 4 | 采掘(申万) | -4.56% | 纺织服装(申万) | -0.66% |
| 5 | 商业贸易(申万) | -4.08% | 公用事业(申万) | 1.09% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 3873.43 |
| 陆股通日均成交（周） | 564.83 |
| 陆股通日均净买入（周） | 5.97 |
| 陆股通累计净买入 | 8828.38 |
| 融资融券余额 | 9707/60 |
| 香港大市日均成交 | 742.52 |
| 港股通日均成交（周） | 175.63 |
| 港股通净日均买入（周） | 29.84 |
| 港股通累计净买入 | 9988.64 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 3.2355 | -4.1000 |
| Shibor隔夜 | 2.6930 | 79.1000 |
| Shibor一周 | 2.7370 | 16.7000 |
| R001 | 2.7774 | 82.9700 |
| R007 | 3.0212 | 49.3100 |
| DR001 | 2.7082 | 81.0800 |
| DR007 | 2.7811 | 31.6000 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | SLO | 逆回购 | MLF | SLO | |
| 0 | 2000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2000 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
11.20 10月全社会用电量累计同比；
2.2 海外方面
11.20 EIA库存周报；
11.23 美国11月Markit制造业PMI季调
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