成交进一步放量，市场热度持续升温
-东源嘉盈周策略（2020年第八周）
本周回顾
市场回顾：
经历了前一阶段的持续反弹后，本周市场并没有丝毫的停歇，除周三稍作休整外，其余四天均呈现上涨的态势，上证综指重回3000点以上。全周上证综指涨4.21%，深证成指涨6.54%，中小板指涨6.54%，创业板指涨7.61%，两市日均成交10430.85亿元，上一周为8291.97亿元，市场活跃度持续提升。行业方面，28个申万一级行业全部上涨，电子、国防军工、通信、计算机涨幅靠前，均超过了10%。概念股方面，热门概念悉数上涨，OLED、无线充电、芯片国产化、智能电视概念涨幅居前，均超过了13%，前两周表现较好的疫情概念则表现较为平庸。
财经事件回顾
2019年1月，新增社会融资规模为5.07万亿元，高于前值2.1万亿元，比去年同期增加3908亿元；新增人民币贷款3.34万亿元，高于上月的1.14万亿元，比去年同期增加1100亿元。
截止2019年1月末，M2余额202.31万亿元，同比增长8.4%，比上月末低0.3个百分点，与上年同期持平；M1余额54.55万亿元，与上年同期持平，同比增长0%，分别比上月末和上年同期低4.4个和0.4个百分点。
市场展望
从上周的重点明确到本周的全面开花，市场热度正在持续升温。我们认为，如此强势的市场表现既有投资者对疫情下货币和监管的持续放松预期的原因，又与强大的“赚钱效应”引领增量资金跑步入场有关。而这种情形在去年同一时间段也曾经出现，直到持续宽松预期被打破，市场才慢慢冷却下来。
对于后市，我们认为市场的强势并不会在短期内停止，除非类似于“中美贸易摩擦”这种黑天鹅事件出现严重打击投资的风险偏好。而投资方向上，科技仍然是A股今年的主基调。尽管部分主题已经出现了明显的泡沫，但仍有不少可能在今年出现业绩放量的投资方向值得我们重点关注。
重点关注的行业及投资方向
n 创新驱动发展领域：5G、电动汽车、北斗卫星、自动驾驶、人工智能；
n 基建补短板：铁路、公路、城市轨道交通；
n 大消费及金融类板块；
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | 4.21% | -0.34% |
| 深证成指 | 6.54% | 11.49% |
| 中小板指 | 6.54% | 15.89% |
| 创业板指 | 7.61% | 23.83% |
| 上证50 | 2.52% | -3.10% |
| 沪深300 | 4.06% | 1.29% |
| 中证500 | 6.70% | 9.80% |
| 恒生指数 | -1.82% | -3.13% |
| 恒生国企指数 | -0.67% | -3.38% |
涨幅前五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 电子(申万) | 13.40% | 电子(申万) | 31.19% |
| 2 | 国防军工(申万) | 12.19% | 计算机(申万) | 27.66% |
| 3 | 通信(申万) | 11.11% | 电气设备(申万) | 16.90% |
| 4 | 计算机(申万) | 10.31% | 通信(申万) | 13.56% |
| 5 | 汽车(申万) | 9.25% | 国防军工(申万) | 13.03% |
涨幅后五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 房地产(申万) | 0.22% | 钢铁(申万) | -7.34% |
| 2 | 银行(申万) | 1.60% | 银行(申万) | -6.48% |
| 3 | 医药生物(申万) | 1.64% | 房地产(申万) | -6.46% |
| 4 | 家用电器(申万) | 2.52% | 交通运输(申万) | -5.99% |
| 5 | 钢铁(申万) | 2.69% | 采掘(申万) | -5.07% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 10430.85 |
| 陆股通日均成交（周） | 1321.17 |
| 陆股通日均净买入（周） | 21.65 |
| 陆股通累计净买入 | 10727.93 |
| 融资融券余额 | 10898.01 |
| 香港大市日均成交 | 972.96 |
| 港股通日均成交（周） | 317.29 |
| 港股通净日均买入（周） | 23.84 |
| 港股通累计净买入 | 11293.43 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 2.8675 | 0.4100 |
| Shibor隔夜 | 1.3550 | 9.9000 |
| Shibor一周 | 2.2450 | 1.2000 |
| R001 | 1.4233 | 6.4100 |
| R007 | 2.1654 | -6.9700 |
| DR001 | 1.3429 | 11.9200 |
| DR007 | 2.0780 | 9.5400 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | SLO | 逆回购 | MLF | SLO | |
| 1000 | 2000 | 0 | 12200 | 0 | 0 | -9200 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
02.28 1月服务贸易差额当月值（亿美元）；
02.29 2月官方制造业PMI；非制造业PMI；
2.2 海外方面
在浏览本公司网站时，视为您已经阅读、确认并愿意遵守本声明内容!
请您确认您或您所代表的机构是符合《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国信托法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》、《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及其他相关法律法规所认定的合格投资者。
“本网站”指由东源嘉盈资产管理有限公司（以下简称“本公司”）所有并发布的网站（www.dongyuanjy.com）及其网站内包含的所有信息及材料。本网站所发布的信息、观点和数据有可能因所基于的信息发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效，本公司不承诺及时更新不准确或过时的信息、观点以及数据。
本网站介绍的信息、观点和数据仅供一般性参考，不应被视为购买或销售任何金融产品的某种要约，亦非对任何交易的正式确认。投资有风险，投资产品的过往业绩并不预示其未来表现，本公司不对产品财产的收益状况做出任何承诺或担保，投资者不应依赖本网站所提供的数据做出投资决策，在做出投资决策前应认真阅读相关产品合同及风险揭示等宣传推介文件，并自行承担投资风险。
本网站所载“东源嘉盈”、“
”为东源嘉盈资产管理有限公司注册商标，本公司有权就任何商标侵权行为追究法律责任。
