海外市场恐慌缓和,A股阶段性企稳
-东源嘉盈周策略(2020年第十二周)
本周回顾
市场回顾:
在欧美各国政府加码疫情防控和央行不断放水下,海外市场的恐慌情绪有所缓和,受此影响,在周一大跌之后,A股走势逐步企稳。全周上证综指涨0.97%,深证成指跌0.40%,中小板指跌1.36%,创业板指跌0.58%,两市日均成交6855.32亿元,上一周为8315.77亿元,市场活跃度大幅下降。行业方面,医药生物、食品饮料、银行涨幅居前,电子、休闲服务、计算机跌幅居前。概念股方面,黄金珠宝生物育种、医药电商概念涨幅靠前,特高压、芯片国产化、OLED概念跌幅靠前,均超过了8%。
财经事件回顾
2019年1-2月全国规模以上工业企业利润下降38.3%,国有控股企业实现利润总额1465.4亿元,同比降32.9%;2月末,规模以上工业企业应收账款13.80万亿元,同比增12.2%;产成品存货42486.2亿元,增长8.7%。
中央政治局召开会议内容指出,抓紧研究提出积极应对的一揽子宏观政策措施,积极的财政政策要更加积极有为,稳健的货币政策要更加灵活适度,适当提高财政赤字率,发行特别国债,增加地方政府专项债券规模,引导贷款市场利率下行,保持流动性合理充裕;要落实好各项减税降费政策,加快地方政府专项债发行和使用,加紧做好重点项目前期准备和建设工作。
市场展望
上周末一行两会的发布会并没有起到稳定市场的作用,反倒是让大家看到了强刺激信号最为明显的降息可能越来越远,导致周一市场大幅下挫,。但随着海外市场恐慌情绪的减弱,A股也逐渐企稳,目前市场可能处于一个较为均衡的状态,波动率有望下降,等待欧美疫情的发展和决策层最新提振经济政策的具体落实情况。
欧美疫情发展情况的不明朗导致国内投资者对二季度除医疗用品外的外需的担忧愈发强烈,“纯内需股”在本周受到追捧,这也是资金避险的一种自然选择。我们认为,这种短期的避险行为可能随时都会出现逆转,而在市场较为悲观的时候,可能正是布局未来5年社会发展方向的最好时机。
重点关注的行业及投资方向
n 创新驱动发展领域:5G、电动汽车、北斗卫星、自动驾驶、人工智能;
n 基建补短板:铁路、公路、城市轨道交通;
n 大消费及金融类板块;
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
上证综指 | 0.97% | -9.11% |
深证成指 | -0.40% | -3.08% |
中小板指 | -1.36% | -1.31% |
创业板指 | -0.58% | 5.88% |
上证50 | 2.78% | -11.81% |
沪深300 | 1.56% | -9.44% |
中证500 | -1.57% | -2.47% |
恒生指数 | 2.98% | -16.69% |
恒生国企指数 | 4.24% | -14.89% |
涨幅前五名行业(申万一级行业)
排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
1 | 医药生物(申万) | 5.61% | 通信(申万) | 9.43% |
2 | 食品饮料(申万) | 5.34% | 医药生物(申万) | 8.99% |
3 | 银行(申万) | 2.89% | 计算机(申万) | 8.81% |
4 | 房地产(申万) | 2.20% | 农林牧渔(申万) | 6.66% |
5 | 纺织服装(申万) | 2.16% | 建筑材料(申万) | 2.65% |
涨幅后五名行业(申万一级行业)
排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
1 | 电子(申万) | -6.11% | 采掘(申万) | -16.45% |
2 | 休闲服务(申万) | -4.07% | 休闲服务(申万) | -14.92% |
3 | 计算机(申万) | -3.92% | 交通运输(申万) | -14.86% |
4 | 电气设备(申万) | -3.71% | 非银金融(申万) | -14.73% |
5 | 国防军工(申万) | -3.64% | 家用电器(申万) | -14.43% |
1.2 市场成交数据
市场 | 金额(亿元RMB/HKD) |
沪深市场日均成交 | 6855.32 |
陆股通日均成交(周) | 1158.31 |
陆股通日均净买入(周) | 1.83 |
陆股通累计净买入 | 9740.55 |
融资融券余额 | 10769.86 |
香港大市日均成交 | 1341.41 |
港股通日均成交(周) | 415.01 |
港股通净日均买入(周) | 72.78 |
港股通累计净买入 | 12809.03 |
1.3 资金面数据(截止周末)
品种 | 利率(%) | 周涨跌(bps) |
十年期国债 | 2.6126 | -9.0900 |
Shibor隔夜 | 1.1040 | 30.9000 |
Shibor一周 | 1.7690 | -17.6000 |
R001 | 1.1748 | 31.5900 |
R007 | 2.0271 | 37.4700 |
DR001 | 1.1048 | 31.6000 |
DR007 | 1.6789 | 11.2900 |
本周公开市场操作(亿元)
投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
逆回购 | MLF | SLO | 逆回购 | MLF | SLO | |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
03.31 3月官方制造业PMI,官方非制造业PMI;
04.01 3月财新制造业PMI;
04.03 3月财新服务业PMI;
2.2 海外方面
04.01 3月美国制造业PMI;
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