结构性行情，主题投资持续活跃
-东源嘉盈周策略（2020年第二十二周)
本周回顾
市场回顾：
在经历了上周五的大幅下挫后，本周投资者情绪有所缓解，并未走向更差的方向，A股和港股均实现了周度的上涨。全周上证综指涨1.37%，深证成指涨1.33%，中小板指涨0.80%，创业板指涨1.96%，两市日均成交5488.93亿元，上一周6557.85元，市场活跃度大幅下降。行业方面，除通信和电子下跌外，其余26个申万一级行业全部上涨，休闲服务、轻工制造、商业贸易涨幅靠前，均超过4%。概念股方面，在线旅游、互联网营销、稀土永磁概念涨幅靠前，特高压、消费电子、芯片国产化概念跌幅居前。
财经事件回顾
2020年4月全国规模以上工业企业实现利润总额4781.4亿元，同比下降4.3%，降幅比3月收窄30.6个百分点；1-4月累计实现利润总额12597.9亿元，同比下降27.4%，降幅比1-3月收窄9.3个百分点。
2020年5月，制造业PMI和非制造业商务活动指数均保持在临界点以上，其中制造业PMI为50.6%，比上月小幅回落0.2个百分点；非制造业商务活动指数为53.6%，比上月上升0.4个百分点。综合PMI产出指数为53.4%，与上月持平。
市场展望
在上周五的大跌后，投资者经过了两天的休整，悲观情绪大幅缓解，市场并未像走向更差的方向。我们认为尽管涉港法案这个事件在市场预期之外，但在这样的特殊时间段市场对中美关系发展的后续走向已有所预期，突发性事件并不会持续对市场构成影响。
周末美方最新公布的拟涉港制裁措施应该是好于预期的，所以这个事件对市场的影响可能过去。在未来一段时间内，美方在国内矛盾激化的时候，势必会频频拿中美关系做文章，而这也会不时的扰动市场情绪。现阶段，决定市场走向的依然是两会后各个政策的落地情况，以及国内经济的恢复情况。在此期间内，市场可能仍然是震荡的结构性行情，各个主题投资会持续活跃。
重点关注的行业及投资方向
n 创新驱动发展领域：5G、电动汽车、北斗卫星、自动驾驶、人工智能；
n 基建补短板：铁路、公路、城市轨道交通；
n 大消费及金融类板块；
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | 1.37% | -6.48% |
| 深证成指 | 1.33% | 3.02% |
| 中小板指 | 0.80% | 5.47% |
| 创业板指 | 1.96% | 16.05% |
| 上证50 | 1.11% | -8.38% |
| 沪深300 | 1.12% | -5.60% |
| 中证500 | 1.47% | 2.63% |
| 恒生指数 | 0.14% | -18.55% |
| 恒生国企指数 | 1.42% | -14.39% |
涨幅前五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 休闲服务(申万) | 10.95% | 医药生物(申万) | 20.02% |
| 2 | 轻工制造(申万) | 5.73% | 食品饮料(申万) | 13.52% |
| 3 | 商业贸易(申万) | 4.32% | 农林牧渔(申万) | 10.24% |
| 4 | 食品饮料(申万) | 3.97% | 计算机(申万) | 9.23% |
| 5 | 综合(申万) | 3.91% | 建筑材料(申万) | 8.42% |
涨幅后五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 通信(申万) | -2.86% | 采掘(申万) | -18.52% |
| 2 | 电子(申万) | -0.47% | 非银金融(申万) | -16.29% |
| 3 | 建筑装饰(申万) | 0.07% | 房地产(申万) | -13.25% |
| 4 | 国防军工(申万) | 0.21% | 银行(申万) | -13.19% |
| 5 | 计算机(申万) | 0.36% | 交通运输(申万) | -11.40% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 5488.93 |
| 陆股通日均成交（周） | 1037.51 |
| 陆股通日均净买入（周） | 50.82 |
| 陆股通累计净买入 | 10589.48 |
| 融资融券余额 | 10805.37 |
| 香港大市日均成交 | 1296.42 |
| 港股通日均成交（周） | 277.61 |
| 港股通净日均买入（周） | 23.61 |
| 港股通累计净买入 | 13326.30 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 2.7309 | 13.1600 |
| Shibor隔夜 | 2.0970 | 100.3000 |
| Shibor一周 | 2.1510 | 55.6000 |
| R001 | 2.1264 | 97.5300 |
| R007 | 2.2211 | 77.3900 |
| DR001 | 2.0790 | 98.5300 |
| DR007 | 2.1460 | 63.0100 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | SLO | 逆回购 | MLF | SLO | |
| 6700 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 6700 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
06.01 5月财新制造业PMI；
06.03 5月财新服务也PMI；
06.07 5月贸易差额（亿美元）；
2.2 海外方面
06.01 5月美国ISM制造业PMI；
06.02 5月美国Markit制造业PMI：季调；
06.05 5月美国失业率：季调；
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