疫情可能会再次扰动市场-东源嘉盈周策略（2020年第二十四周)
本周回顾
市场回顾：
本周前三天，市场基本延续了上周市场的状态，但上涨幅度有所减弱，但周四下午，美国期指的下跌导致市场冲高后回落，而美股真正的大幅下跌反倒对指数的影响有限。周五市场在大幅低开后，逐渐收复失地，显示了市场这段时间内的韧性。全周上证综指跌0.38%，深证成指涨0.64%，中小板指涨0.98%，创业板指涨1.86%，两市日均成交6679.83亿元，上一周7187.42元，市场活跃度有所回落。行业方面，休闲服务、传媒、医药生物涨幅居前均超过3%，农林牧渔、建筑装饰、银行跌幅居前。概念股方面，在线旅游、网络游戏、生物疫苗概念涨幅靠前，养殖、生物育种、芯片国产化概念跌幅居前。
财经事件回顾
2020年5月，CPI同比上涨2.4%，预期2.7%，前值3.3%，涨幅连续四个月收窄，且为近14个月最低；其中猪肉价格同比上涨81.7%，影响CPI上涨约1.98个百分点； PPI同比降3.7%，预期降3.2%，降幅连续4个月扩大，且为2016年4月以来最大。
2020年5月，新增人民币贷款14800亿元，预期14192亿元，前值17000亿元；M2同比增长11.1%，预期11.2%，前值11.1%；社会融资规模增量为3.19万亿元，预期2.83万亿元，前值3.09万亿元。
市场展望
最近3周，市场的关注点都在后疫情时期各行业的盈利改善的预期上，指数稳步上行，热点板块频繁出现。周四夜间美国市场的大跌引发了一定的担忧：“如果美股二次调整，A股会不会跟随其大幅波动，”而周五的市场走势证明，现阶段，影响A股走势的主要因素还在国内，而不在于外围市场的波动，比如周末北京的疫情升级可能再次扰动市场。几乎和武汉同样的疑似源头，原来的生产生活正常化逻辑势必会遭受一定的挑战，以我们的文化来看，与病毒共存的完全常态化防控可能性微乎其微。
周五夜间，证监会发布了关于创业板注册制改革的相关文件，继科创板之后，注册制改革进一步推进。短期看，A股仍然是以散户为主的市场，单个板块的改革不会影响市场整体的运行规律。但长期来看，其对整个市场生态的改变是必然的，注册制改革对A股市场运行规律的改变是我们以后投资中最不能忽视的一个变量。
重点关注的行业及投资方向
n 创新驱动发展领域：5G、电动汽车、北斗卫星、自动驾驶、人工智能；
n 基建补短板：铁路、公路、城市轨道交通；
n 大消费及金融类板块；
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | -0.38% | -4.27% |
| 深证成指 | 0.64% | 7.87% |
| 中小板指 | 0.98% | 11.65% |
| 创业板指 | 1.86% | 22.73% |
| 上证50 | -0.42% | -5.85% |
| 沪深300 | 0.05% | -2.28% |
| 中证500 | 0.11% | 6.15% |
| 恒生指数 | -1.89% | -13.79% |
| 恒生国企指数 | -2.32% | -11.96% |
涨幅前五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 休闲服务(申万) | 6.96% | 医药生物(申万) | 28.23% |
| 2 | 传媒(申万) | 3.63% | 食品饮料(申万) | 17.03% |
| 3 | 医药生物(申万) | 3.57% | 休闲服务(申万) | 15.68% |
| 4 | 商业贸易(申万) | 1.99% | 电子(申万) | 13.32% |
| 5 | 电气设备(申万) | 1.51% | 计算机(申万) | 13.22% |
涨幅后五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 农林牧渔(申万) | -2.62% | 采掘(申万) | -18.30% |
| 2 | 建筑装饰(申万) | -1.72% | 非银金融(申万) | -13.84% |
| 3 | 银行(申万) | -1.57% | 银行(申万) | -12.86% |
| 4 | 非银金融(申万) | -1.52% | 房地产(申万) | -11.28% |
| 5 | 公用事业(申万) | -1.25% | 钢铁(申万) | -11.04% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 6679.83 |
| 陆股通日均成交（周） | 1220.15 |
| 陆股通日均净买入（周） | 16.38 |
| 陆股通累计净买入 | 10879.15 |
| 融资融券余额 | 11085.42 |
| 香港大市日均成交 | 1277.34 |
| 港股通日均成交（周） | 308.30 |
| 港股通净日均买入（周） | 14.72 |
| 港股通累计净买入 | 13405.27 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 2.7500 | -9.5200 |
| Shibor隔夜 | 1.5290 | -5.3000 |
| Shibor一周 | 2.0160 | 2.9000 |
| R001 | 1.5598 | -5.3300 |
| R007 | 1.9265 | 6.3000 |
| DR001 | 1.5161 | -5.2600 |
| DR007 | 1.9066 | -2.8500 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | SLO | 逆回购 | MLF | SLO | |
| 4200 | 0 | 0 | 2200 | 5000 | 0 | -3000 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
06.15 5月工业增加值：当月同比；5月全社会用电量：累计同比；5月固定资产投资：累计同比；5月社会消费品零售总额：当月同比；
2.2 海外方面
06.16 5月美国核心零售额：季调：环比；5月美国工业产能利用率；5月美国工业产出总体指数；
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