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继续演绎极端结构化行情-东源嘉盈周策略(2020年第五十二周)

2020-12-28

继续演绎极端结构化行情-东源嘉盈周策略(2020年第五十二周)

本周回顾

市场回顾:

尽管本周市场整体向上,但过程却充满了波折,其中周二和周四跌幅较大。全周上证综指涨0.05%,深证成指涨1.18%,中小板指涨2.71%,创业板指涨2.16%,创业板综涨0.45%。两市日均成交8742.03亿元,上一周为7366.66亿元,市场活跃度大幅回升。行业方面,本周各个行业的表现就是12月至今市场结构化行情的一个缩影。休闲服务、电气设备、国防军工涨幅居前,均超过8%,传媒、计算机、通信跌幅居前。概念股方面,光伏、风力发电、小金属概念涨幅较大,均超过7%,移动支付、大数据、移动互联网概念跌幅居前,均超过6%

财经事件回顾

20201-11月,全国规模以上工业企业实现利润总额57445.0亿元,同比增长2.4%,较1-10月环比改善1.7个百分点;规模以上工业企业实现营业收入94.22万亿元,同比增长0.1%,较1-10月环比改善0.7个百分点。

市场展望

本周结构化行情演绎的更加极致,12月以来表现火爆的新能源概念(新能源汽车、光伏)继续领跑全市场。这里既有年底主流机构抱团做净值的原因,也有全球疫情变得严峻后,资金运用肌肉记忆重点加码长期政策导向受益行业的影响(2月半导体概念表现火爆)。

极端结构化行情下,策略研究的指数走势预测和行业配置意义被无限弱化,而分析行情形成的原因,判断其是不是还能延续变得更加重要。我们预计,目前这种极端的结构化行情在下周仍将延续。下周是2020年的最后一周,一共四个交易日,机构年终排名之争会进入白热化阶段,拉升自己的重仓股和打压对方的重仓股可能会并行推进,因此抱团股票的震荡幅度可能会进一步加大,进而带动指数的波动幅度加大。

重点关注的行业及投资方向

n  创新驱动发展领域:5G、电动汽车、北斗卫星、自动驾驶、人工智能;

n  基建补短板:铁路、公路、城市轨道交通;

n  大消费及金融类板块;


重要数据概览

1.       市场回顾

1.1   主要指数涨跌幅

指数

周涨跌幅

年初至今涨跌幅

上证综指

0.05%

11.36%

深证成指

1.18%

34.38%

中小板指

2.71%

40.87%

创业板指

2.16%

57.99%

上证50

0.13%

14.67%

沪深300

0.84%

23.08%

中证500

-0.21%

19.19%

恒生指数

-0.42%

-6.40%

恒生国企指数

-0.50%

-6.60%

涨幅前五名行业(申万一级行业)

排序

行业

周涨幅

行业

年初至今涨幅

1

休闲服务(申万)

10.45%

电气设备(申万)

93.48%

2

电气设备(申万)

9.54%

休闲服务(申万)

86.73%

3

国防军工(申万)

8.14%

食品饮料(申万)

73.17%

4

有色金属(申万)

4.78%

医药生物(申万)

50.60%

5

机械设备(申万)

1.86%

国防军工(申万)

49.55%

涨幅后五名行业(申万一级行业)

排序

行业

周涨幅

行业

年初至今涨幅

1

传媒(申万)

-4.77%

房地产(申万)

-11.90%

2

计算机(申万)

-4.21%

通信(申万)

-11.22%

3

通信(申万)

-3.98%

纺织服装(申万)

-7.89%

4

非银金融(申万)

-3.53%

建筑装饰(申万)

-7.45%

5

商业贸易(申万)

-3.06%

银行(申万)

-5.43%

1.2   市场成交数据

市场

金额(亿元RMB/HKD

沪深市场日均成交

8742.03

陆股通日均成交(周)

1623.75

陆股通日均净买入(周)

47.85

陆股通累计净买入

11818.26

融资融券余额

16093.84

香港大市日均成交

1236.87

港股通日均成交(周)

628.22

港股通净日均买入(周)

40.90

港股通累计净买入

17032.80

1.3   资金面数据(截止周末)

品种

利率(%)

周涨跌(bps

十年期国债

3.1903

-9.7700

Shibor隔夜

0.7930

-93.0000

Shibor一周

2.1510

0.3000

R001

0.8606

-92.2700

R007

2.4668

17.6200

DR001

0.7609

-95.0200

DR007

2.1563

4.2600

本周公开市场操作(亿元)

投放

回笼

净投放

逆回购

MLF

SLO

逆回购

MLF

SLO

4300

0

0

600

0

0

3700

2.       财经日历

2.1 国内方面

    12.31    12月官方制造业PMI12月官方非制造业PMI:商务活动;

2.2 海外方面

12.30    EIA原油库存周报;



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