继续演绎极端结构化行情-东源嘉盈周策略（2020年第五十二周)
本周回顾
市场回顾：
尽管本周市场整体向上，但过程却充满了波折，其中周二和周四跌幅较大。全周上证综指涨0.05%，深证成指涨1.18%，中小板指涨2.71%，创业板指涨2.16%，创业板综涨0.45%。两市日均成交8742.03亿元，上一周为7366.66亿元，市场活跃度大幅回升。行业方面，本周各个行业的表现就是12月至今市场结构化行情的一个缩影。休闲服务、电气设备、国防军工涨幅居前，均超过8%，传媒、计算机、通信跌幅居前。概念股方面，光伏、风力发电、小金属概念涨幅较大，均超过7%，移动支付、大数据、移动互联网概念跌幅居前，均超过6%。
财经事件回顾
2020年1-11月，全国规模以上工业企业实现利润总额57445.0亿元，同比增长2.4%，较1-10月环比改善1.7个百分点；规模以上工业企业实现营业收入94.22万亿元，同比增长0.1%，较1-10月环比改善0.7个百分点。
市场展望
本周结构化行情演绎的更加极致，12月以来表现火爆的新能源概念（新能源汽车、光伏）继续领跑全市场。这里既有年底主流机构抱团做净值的原因，也有全球疫情变得严峻后，资金运用肌肉记忆重点加码长期政策导向受益行业的影响（2月半导体概念表现火爆）。
极端结构化行情下，策略研究的指数走势预测和行业配置意义被无限弱化，而分析行情形成的原因，判断其是不是还能延续变得更加重要。我们预计，目前这种极端的结构化行情在下周仍将延续。下周是2020年的最后一周，一共四个交易日，机构年终排名之争会进入白热化阶段，拉升自己的重仓股和打压对方的重仓股可能会并行推进，因此抱团股票的震荡幅度可能会进一步加大，进而带动指数的波动幅度加大。
重点关注的行业及投资方向
n 创新驱动发展领域：5G、电动汽车、北斗卫星、自动驾驶、人工智能；
n 基建补短板：铁路、公路、城市轨道交通；
n 大消费及金融类板块；
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | 0.05% | 11.36% |
| 深证成指 | 1.18% | 34.38% |
| 中小板指 | 2.71% | 40.87% |
| 创业板指 | 2.16% | 57.99% |
| 上证50 | 0.13% | 14.67% |
| 沪深300 | 0.84% | 23.08% |
| 中证500 | -0.21% | 19.19% |
| 恒生指数 | -0.42% | -6.40% |
| 恒生国企指数 | -0.50% | -6.60% |
涨幅前五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 休闲服务(申万) | 10.45% | 电气设备(申万) | 93.48% |
| 2 | 电气设备(申万) | 9.54% | 休闲服务(申万) | 86.73% |
| 3 | 国防军工(申万) | 8.14% | 食品饮料(申万) | 73.17% |
| 4 | 有色金属(申万) | 4.78% | 医药生物(申万) | 50.60% |
| 5 | 机械设备(申万) | 1.86% | 国防军工(申万) | 49.55% |
涨幅后五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 传媒(申万) | -4.77% | 房地产(申万) | -11.90% |
| 2 | 计算机(申万) | -4.21% | 通信(申万) | -11.22% |
| 3 | 通信(申万) | -3.98% | 纺织服装(申万) | -7.89% |
| 4 | 非银金融(申万) | -3.53% | 建筑装饰(申万) | -7.45% |
| 5 | 商业贸易(申万) | -3.06% | 银行(申万) | -5.43% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 8742.03 |
| 陆股通日均成交（周） | 1623.75 |
| 陆股通日均净买入（周） | 47.85 |
| 陆股通累计净买入 | 11818.26 |
| 融资融券余额 | 16093.84 |
| 香港大市日均成交 | 1236.87 |
| 港股通日均成交（周） | 628.22 |
| 港股通净日均买入（周） | 40.90 |
| 港股通累计净买入 | 17032.80 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 3.1903 | -9.7700 |
| Shibor隔夜 | 0.7930 | -93.0000 |
| Shibor一周 | 2.1510 | 0.3000 |
| R001 | 0.8606 | -92.2700 |
| R007 | 2.4668 | 17.6200 |
| DR001 | 0.7609 | -95.0200 |
| DR007 | 2.1563 | 4.2600 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | SLO | 逆回购 | MLF | SLO | |
| 4300 | 0 | 0 | 600 | 0 | 0 | 3700 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
12.31 12月官方制造业PMI；12月官方非制造业PMI：商务活动；
2.2 海外方面
12.30 EIA原油库存周报；
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