流动性担忧扰动市场-东源嘉盈周策略（2021年第五周)
本周回顾
市场回顾：
在周一短暂冲高后，关于央行回收流动性的担忧扰动市场，尤其是周四周五两天各主要指数大幅下挫。全周上证综指跌3.43%，深证成指跌5.16%，中小板指跌4.93%，创业板指跌6.83%，创业板综跌6.65%。两市日均成交10026.54亿元，上一周为10308.66亿元，市场活跃度继续下降，周三到周五连续三天市场成交不足万亿元。行业方面，除休闲服务和银行上涨外，其余26个申万一级行业全部下跌，国防军工、电子、医药生物、电气设备跌幅较大，均超过6%。概念股方面，热门概念悉数下跌，航母、基金检测、卫星导航概念跌幅居前，均超过10%。
财经事件回顾
2020年12月，规模以上工业企业实现利润总额7071.1亿元，同比增长20.1%，增速比11月份加快4.6个百分点。2020年全年规模以上工业企业实现利润总额64516.1亿元，比上年增长4.1%。
2021年1月，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.3%，比上月回落0.6个百分点，连续11个月位于临界点以上，表明制造业继续保持扩张，但步伐有所放缓。。
市场展望
1月最后一周，市场的大幅调整让从去年年底开始高涨的看多情绪出现了一点降温。看似是关于央行回收流动性的担忧扰动市场，但本质上仍然是投资者的恐高心理在作怪。高位股票对信息是比较敏感的，这次是对流动性的担忧，下次可能是经济数据的不及预期，但归根结底都是投资者对自己手里股票高估值的不自信。高估值需要多方因素共同作用才能维持，有一点出现问题都会导致股价出现不同程度的调整。
经过本轮调整，市场整体有望在春节前维持一段时间的稳定，然而业绩预告频密期内个股的走势可能会出现更为严重的分化。业绩不及预期的机构重仓股票面临的压力依旧是最大的，即使出现一定的调整也不会是较好的买点，因为这种股票的调整可能会持续较长时间，直到新的平衡的出现。
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | -3.43% | 0.29% |
| 深证成指 | -5.16% | 2.43% |
| 中小板指 | -4.93% | 4.69% |
| 创业板指 | -6.83% | 5.48% |
| 上证50 | -3.46% | 1.99% |
| 沪深300 | -3.91% | 2.70% |
| 中证500 | -4.39% | -0.33% |
| 恒生指数 | -3.95% | 3.87% |
| 恒生国企指数 | -4.01% | 4.38% |
涨幅前五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 休闲服务(申万) | 4.31% | 化工(申万) | 6.65% |
| 2 | 银行(申万) | 0.36% | 银行(申万) | 6.51% |
| 3 | 食品饮料(申万) | -0.31% | 电气设备(申万) | 5.75% |
| 4 | 农林牧渔(申万) | -0.59% | 有色金属(申万) | 3.91% |
| 5 | 公用事业(申万) | -1.12% | 轻工制造(申万) | 2.74% |
涨幅后五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 国防军工(申万) | -12.23% | 国防军工(申万) | -10.20% |
| 2 | 电子(申万) | -8.25% | 商业贸易(申万) | -7.97% |
| 3 | 医药生物(申万) | -7.10% | 纺织服装(申万) | -7.50% |
| 4 | 电气设备(申万) | -7.06% | 通信(申万) | -7.30% |
| 5 | 计算机(申万) | -6.34% | 非银金融(申万) | -7.00% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 10026.54 |
| 陆股通日均成交（周） | 1304.13 |
| 陆股通日均净买入（周） | -13.47 |
| 陆股通累计净买入 | 12423.66 |
| 融资融券余额 | 16980.46 |
| 香港大市日均成交 | 2662.05 |
| 港股通日均成交（周） | 772.10 |
| 港股通净日均买入（周） | 158.83 |
| 港股通累计净买入 | 20410.28 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 3.1814 | 6.00 |
| Shibor隔夜 | 3.2820 | 84.60 |
| Shibor一周 | 3.0710 | 80.00 |
| R001 | 6.5883 | 403.04 |
| R007 | 4.3930 | 186.94 |
| DR001 | 3.3334 | 87.67 |
| DR007 | 3.1587 | 80.83 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | SLO | 逆回购 | MLF | SLO | |
| 3840 | 0 | 0 | 6140 | 2405 | 0 | -4705 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
02.01 1月财新制造业PMI；
2.2 海外方面
02.01 1月美国制造业PMI；
02.03 EIA原油库存周报；
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