主线仍然不明确-东源嘉盈周策略（2021年第十七周)
本周回顾
市场回顾：
本周市场震荡下行，部分前期抱团股无论业绩如何均出现了闪崩的态势，不合理的估值仍然是困扰此类股票的关键。全周上证综指跌0.70%，深证成指跌0.67%，中小100跌1.47%，创业板指走平，创业板综跌0.12%。两市日均成交6908.00亿元，上一周为7155.28亿元，市场活跃度下行，近期首次低于7000亿元。行业方面，汽车。采掘、食品饮料涨幅居前，休闲服务、银行、公用事业、轻工制造跌幅居前。概念股方面，智能IC卡、二胎政策、共享汽车概念涨幅居前，乙醇汽油、风力发电、稀土永磁概念跌幅居前。
财经事件回顾
2021年一季度，GDP当季同比增速18.3%，高于去年四季度的6.5%。2021年3月，M1同比增长7.1%，比上月同比低0.3%，比上年同期高2.1%，M2余额同比增长9.4%，比上月同比低0.7%，比上年同期低0.7%；M1、M2剪刀差比上月低0.4%；新增社会融资规模为3.34万亿元，高于前值1.71万亿元，比去年同期减少1.82万亿元。
2021年3月，规模以上工业增加值当月同比增长14.10%，低于2月的52.34%。1-3月，全国固定资产投资(不含农户)95994亿元，同比增长25.6%。
市场展望
本周，部分前期抱团股出现闪崩，有的是因为业绩不及预期，有的则是无关业绩。我们认为现阶段困扰此类股票走势的关键因素已经不是业绩，而是众多机构投资者对手中重仓股票的信仰，现阶段看来，消费类股票仍然较为坚定，但其余股票则可能出现了动摇。
一季度各项经济数据出炉，总体符合市场预期，其对市场走势的影响可能不会太大。春节后抱团股大幅调整后，市场主线就一直不是很明确，报团股的反弹和周期股的崛起交替出现，给机构的调仓带来很大的困难。我们认为这个局面可能仍然会持续一段时间，这时低估值的前期不被市场认可的股票会是最好的选择。此外，年初至今，关于制造业股票会崛起的声音不断，但PPI和CPI剪刀差如果不能收敛，制造业公司的业绩会一直承压，这也可能是这类股票走势不及预期的最主要原因。
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | -0.70% | -1.34% |
| 深证成指 | -0.67% | -5.18% |
| 中小100 | -1.47% | -8.26% |
| 创业板指 | 0.00% | -6.17% |
| 上证50 | -1.88% | -5.29% |
| 沪深300 | -1.37% | -4.70% |
| 中证500 | 0.07% | -0.43% |
| 恒生指数 | 0.94% | 6.38% |
| 恒生国企指数 | 0.46% | 2.69% |
涨幅前五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 汽车(申万) | 2.09% | 钢铁(申万) | 27.63% |
| 2 | 采掘(申万) | 1.53% | 采掘(申万) | 8.03% |
| 3 | 食品饮料(申万) | 1.48% | 轻工制造(申万) | 7.62% |
| 4 | 房地产(申万) | 1.31% | 建筑材料(申万) | 6.31% |
| 5 | 商业贸易(申万) | 1.26% | 建筑装饰(申万) | 6.06% |
涨幅后五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 休闲服务(申万) | -4.26% | 国防军工(申万) | -18.77% |
| 2 | 银行(申万) | -2.47% | 非银金融(申万) | -14.57% |
| 3 | 公用事业(申万) | -2.25% | 通信(申万) | -10.81% |
| 4 | 轻工制造(申万) | -2.16% | 家用电器(申万) | -8.96% |
| 5 | 农林牧渔(申万) | -1.90% | 计算机(申万) | -8.07% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 6908.00 |
| 陆股通日均成交（周） | 828.91 |
| 陆股通日均净买入（周） | 49.42 |
| 陆股通累计净买入 | 13216.84 |
| 融资融券余额 | 16580.16 |
| 香港大市日均成交 | 1418.65 |
| 港股通日均成交（周） | 269.74 |
| 港股通净日均买入（周） | 8.98 |
| 港股通累计净买入 | 21188.47 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 3.1732 | -4.76 |
| Shibor隔夜 | 1.9460 | 16.20 |
| Shibor一周 | 2.1990 | 14.50 |
| R001 | 1.9666 | 15.38 |
| R007 | 2.1677 | 24.05 |
| DR001 | 1.9299 | 14.99 |
| DR007 | 2.1676 | 19.46 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | SLO | 逆回购 | MLF | SLO | |
| 500 | 1500 | 0 | 400 | 1000 | 0 | 600 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
04.24 3月全社会用电量：累计同比；
2.2 海外方面
04.21 EIA原油库存周报；
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