市场再度陷入震荡-东源嘉盈周策略（2021年第二十四周)
本周回顾
市场回顾：
经过一个周末的消化，人民币升值逻辑持续性不强的观点已在投资者心中达成共识，上周刚刚突破箱体的指数重回震荡状态。主线再度不清晰后，市场内消息股再度泛滥。全周上证综指跌0.25%，深证成指涨0.12%，中小100涨0.65%，创业板指涨0.32%，创业板综涨0.96%。两市日均成交9925.00亿元，上一周为9542.30亿元，市场活跃度继续提升，周一至周三连续三天全市场成交突破万亿元。行业方面，化工、采掘、通信涨幅居前，均超过2%，休闲服务、家用电器、非银金融跌幅居前，均超过2%。概念股方面，锂电池、稀土永磁、石墨烯概念涨幅居前，西藏振兴、黄金珠宝、医药电商概念跌幅居前。
财经事件回顾
2020年5月，官方制造业PMI为51.0%，比上月微落0.1个百分点，制造业延续稳定扩张态势；服务业PMI为54.3%，比上月微落0.1个百分点，但高于年内均值1.1个百分点，服务业恢复态势稳定向好；综合PMI为54.2%，高于上月0.4个百分点，企业生产经营活动总体延续稳步扩张态势。财新中国制造业PMI上升0.1个百分点至52%，录得2021年以来最高值。
市场展望
我们在上周的策略中讨论了人民币升值逻辑持久性的问题，而市场的表现也像我们预计的一样，在经历了短暂的兴奋后重新回到了震荡状态。在市场中交易，当一个新的逻辑出现后，你都需要去分析其持久性，只有真正在短期内无法证伪的逻辑才是长的逻辑，才是值得你去参与的机会。
当主线再次变得不清晰，市场开始震荡状态后，有两个现象值得我们关注。首先就是去年热门行业内的相对弱势股开始走强，现在还无法判读这是不是行业股价见顶的标志，但往往出现这种现象之后整个行业的股价都会面临较大的压力。另一个现象则是消息股开始泛滥，从周四的浦东旧改传闻到周五的下调印花税传闻，这些消息的出现看似是偶然，但也有一定的必然。市场主线不清晰时，各路资金就会到处寻找适合自己的机会，而炒地图和炒消息是其惯用的手法。总之，在100周年大庆之前，市场出现较大调整的概率不大，但看似平稳的指数下，个股的走势会一定会充满波动。
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | -0.25% | 3.42% |
| 深证成指 | 0.12% | 2.77% |
| 中小100 | 0.65% | 0.24% |
| 创业板指 | 0.32% | 9.32% |
| 上证50 | -1.27% | -0.77% |
| 沪深300 | -0.73% | 1.36% |
| 中证500 | 0.37% | 5.12% |
| 恒生指数 | -0.71% | 6.20% |
| 恒生国企指数 | 0.11% | 0.63% |
涨幅前五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 化工(申万) | 3.16% | 钢铁(申万) | 23.26% |
| 2 | 采掘(申万) | 2.46% | 化工(申万) | 17.33% |
| 3 | 通信(申万) | 2.12% | 采掘(申万) | 17.30% |
| 4 | 食品饮料(申万) | 1.52% | 有色金属(申万) | 15.93% |
| 5 | 纺织服装(申万) | 1.50% | 银行(申万) | 12.45% |
涨幅后五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 休闲服务(申万) | -5.49% | 国防军工(申万) | -15.20% |
| 2 | 家用电器(申万) | -2.97% | 非银金融(申万) | -11.67% |
| 3 | 非银金融(申万) | -2.65% | 家用电器(申万) | -11.39% |
| 4 | 计算机(申万) | -1.94% | 通信(申万) | -7.64% |
| 5 | 房地产(申万) | -1.38% | 计算机(申万) | -6.38% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 9925.00 |
| 陆股通日均成交（周） | 1030.74 |
| 陆股通日均净买入（周） | 17.78 |
| 陆股通累计净买入 | 14143.62 |
| 融资融券余额 | 17320.14 |
| 香港大市日均成交 | 1582.77 |
| 港股通日均成交（周） | 364.10 |
| 港股通净日均买入（周） | 8.76 |
| 港股通累计净买入 | 21954.22 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 3.0927 | -0.84 |
| Shibor隔夜 | 2.1750 | 0.90 |
| Shibor一周 | 2.1870 | -9.10 |
| R001 | 2.2188 | 0.96 |
| R007 | 2.1429 | -29.25 |
| DR001 | 2.1830 | 1.94 |
| DR007 | 2.1741 | -13.45 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | SLO | 逆回购 | MLF | SLO | |
| 500 | 0 | 0 | 500 | 0 | 0 | 0 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
06.09 5月CPI、PPI同比；
06.10 5月M0、M1、M2同比；5月社会融资规模：当月值；5月新增人民币贷款；
2.2 海外方面
06.09 EIA原油库存周报；
06.10 5月美国CPI：环比：季调；
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