均衡的上半年-东源嘉盈周策略（2021年第二十七周)
本周回顾
市场回顾：
在经历了较为震荡的6月前三周后，本周市场重新向上，除TMT外，其他各行业呈现普涨的态势。全周上证综指涨2.34%，深证成指涨2.88%，中小100涨4.25%，创业板指涨3.35%，创业板综涨2.85%。两市日均成交10333.11亿元，上一周为9587.05亿元，市场活跃度大幅上升，周内5天全市场成交均突破万亿元。行业方面，钢铁、电气设备、电子涨幅居前，通信、计算机、传媒跌幅居前。概念股方面，新能源、装配式建筑、消费电子概念涨幅居前，网络安全、在线教育、大数据概念跌幅居前。
财经事件回顾
2021年1—5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额34247.4亿元，同比增长83.4%（按可比口径计算），比2019年1—5月份增长48.0%，两年平均增长21.7%。全国全社会用电量32305亿千瓦时，同比增长17.7%，其中，5月份全国全社会用电量6724亿千瓦时，同比增长12.5%。
市场展望
2021年上半年已经接近尾声，相对于2020年的极端分化行情，这个半年市场走势更为均衡。尽管除创业板外，各个指数没有明显上涨，但行业方面确是普涨的态势，28个申万一级行业中有19个行业实现了上涨，其中钢铁、采掘、化工三个强周期行业涨幅居前。赛道下的抱团并不能让市场变得成熟，其本质仍然是披着价值投资外衣的投机，而适当轮动的市场才是真正健康的市场。
现阶段市场成交活跃，板块轮动较快，除个别热门概念外，并不存在较为明显的主线。在这样的市场中，我们需要保持自己持仓的稳定，没有必要盲目追逐市场热点，只要耐心等待，市场的关注点肯定会转移到我们的持仓上面。
进入7月后，市场的风险点可能仍然是去年的热门股回调风险。在经历了3月份的大幅调整后，各个热门股的股价已经悄然回到甚至超越了前期的高点，高估值和业绩增速的匹配度再次变得失衡，出现第二波的调整的可能性正在累积，中报业绩的不及预期极有可能成为一个引爆点。而对于周期股来说，中报业绩的超预期在可能会是新一轮涨势的起点。
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | 2.34% | 3.87% |
| 深证成指 | 2.88% | 3.68% |
| 中小100 | 4.25% | 2.81% |
| 创业板指 | 3.35% | 12.86% |
| 上证50 | 2.33% | -2.90% |
| 沪深300 | 2.69% | 0.55% |
| 中证500 | 2.34% | 7.01% |
| 恒生指数 | 1.69% | 7.55% |
| 恒生国企指数 | 2.18% | 1.30% |
涨幅前五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 钢铁(申万) | 6.51% | 钢铁(申万) | 26.59% |
| 2 | 采掘(申万) | 4.68% | 采掘(申万) | 23.49% |
| 3 | 化工(申万) | 4.40% | 化工(申万) | 19.70% |
| 4 | 综合(申万) | 2.75% | 综合(申万) | 18.52% |
| 5 | 电气设备(申万) | 6.51% | 电气设备(申万) | 17.34% |
涨幅后五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 通信(申万) | -2.14% | 家用电器(申万) | -14.80% |
| 2 | 计算机(申万) | -1.68% | 非银金融(申万) | -12.74% |
| 3 | 传媒(申万) | -0.68% | 国防军工(申万) | -11.19% |
| 4 | 食品饮料(申万) | -0.10% | 农林牧渔(申万) | -9.37% |
| 5 | 房地产(申万) | -0.10% | 传媒(申万) | -7.27% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 10333.11 |
| 陆股通日均成交（周） | 1125.25 |
| 陆股通日均净买入（周） | 41.95 |
| 陆股通累计净买入 | 14332.64 |
| 融资融券余额 | 17659.60 |
| 香港大市日均成交 | 1492.49 |
| 港股通日均成交（周） | 404.09 |
| 港股通净日均买入（周） | 10.11 |
| 港股通累计净买入 | 21961.84 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 3.0857 | -3.19 |
| Shibor隔夜 | 1.5500 | -46.40 |
| Shibor一周 | 2.1960 | -1.00 |
| R001 | 1.5741 | -47.94 |
| R007 | 2.7276 | 51.34 |
| DR001 | 1.5250 | -50.40 |
| DR007 | 2.1972 | -0.67 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | SLO | 逆回购 | MLF | SLO | |
| 900 | 00 | 0 | 400 | 0 | 0 | 500 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
06.30 6月官方制造业PMI；6月官方非制造业PMI：商务活动；
07.01 6月财新制造业PMI；
2.2 海外方面
06.30 EIA原油库存周报；
07.01 6月美国制造业PMI；6月美国Markit制造业PMI：季调；
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