从主题驱动转向业绩驱动-东源嘉盈周策略（2021年第二十八周)
本周回顾
市场回顾：
本周横跨6、7两个月，市场的走势也自然被分成了两段。大庆活动之前，市场还算稳定，而大庆活动结束则成了众多获利资金出逃的时刻。全周上证综指跌2.46%，深证成指跌2.22%，中小100跌2.49%，创业板指跌0.41%，创业板综跌0.03%。两市日均成交9960.20亿元，上一周为10333.11亿元，市场活跃度有所下降，周二、周三两天成交不足万亿元。行业方面，除电气设备、纺织服装、商业贸易、农林牧渔上涨外，其余24个申万一级行业全部下跌，国防军工、采掘、非银金融跌幅较大，超过6%。概念股方面，3D传感、锂电池、医药电商概念涨幅居前，航母、土地流转、钛白粉概念跌幅居前。
财经事件回顾
2021年6月， 官方制造业PMI为50.9，较上月微落0.1个百分点，继续位于临界点以上，制造业延续稳定扩张态势；非制造业商务活动指数为53.5，低于上月1.7个百分点，非制造业延续扩张态势，但扩张力度有所减弱。财新中国制造业PMI微降至51.3，低于5月0.7个百分点，为三个月以来的低点。
市场展望
本周的市场走势基本符合A股一贯的风格。大事件前期各种主题投资极度活跃，而真正等到大事件结束后，市场的热度下降，获利资金纷纷出逃，开始酝酿新的投资方向。尽管周五市场跌幅较大，但在宏观经济和流动性没有出现大的变动之前，市场系统性风险仍然较低，并不存在持续大幅度下跌的基础。
进入7月份，业绩较好公司的中报业绩预告纷纷出炉，从已经披露的400余家上市公司看，其第二季度单季净利润增速平均在86%左右，偏周期类行业公司业绩表现普通较好。而根据往年的节奏，7月15日以前还会有近1000家公司披露中报业绩预告，市场的关注点可能也会随之暂时从活跃的主题转向扎实的业绩。
此外，对于白酒行业的一个现象可能需要引起我们的注意。开始有个别公司通过收购或入股小白酒品牌以此来博得资本市场的关注，而这种现象在15和16年TMT行业也较为普遍。我们并不能就此去判断整个行业日后的股价走势，但这个现象却可以给我们判断一个过热行业的股价和资本市场参与者的行为研究带来一定的启示。
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | -2.46% | 1.32% |
| 深证成指 | -2.22% | 1.38% |
| 中小100 | -2.49% | 0.25% |
| 创业板指 | -0.41% | 12.39% |
| 上证50 | -3.59% | -6.38% |
| 沪深300 | -3.03% | -2.50% |
| 中证500 | -2.28% | 4.57% |
| 恒生指数 | -3.34% | 3.96% |
| 恒生国企指数 | -4.25% | -3.01% |
涨幅前五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 电气设备(申万) | 2.04% | 钢铁(申万) | 22.67% |
| 2 | 纺织服装(申万) | 1.46% | 电气设备(申万) | 19.73% |
| 3 | 商业贸易(申万) | 0.71% | 化工(申万) | 17.99% |
| 4 | 农林牧渔(申万) | 0.04% | 采掘(申万) | 15.01% |
| 5 | 医药生物(申万) | -0.80% | 综合(申万) | 13.10% |
涨幅后五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 国防军工(申万) | -7.41% | 非银金融(申万) | -18.69% |
| 2 | 采掘(申万) | -6.86% | 国防军工(申万) | -17.78% |
| 3 | 非银金融(申万) | -6.82% | 家用电器(申万) | -16.73% |
| 4 | 综合(申万) | -4.58% | 农林牧渔(申万) | -9.33% |
| 5 | 休闲服务(申万) | -4.26% | 通信(申万) | -9.14% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 9960.20 |
| 陆股通日均成交（周） | 1007.35 |
| 陆股通日均净买入（周） | -52.66 |
| 陆股通累计净买入 | 14174.67 |
| 融资融券余额 | 17740.91 |
| 香港大市日均成交 | 1409.78 |
| 港股通日均成交（周） | 354.10 |
| 港股通净日均买入（周） | -20.24 |
| 港股通累计净买入 | 21880.89 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 3.0850 | -0.07 |
| Shibor隔夜 | 1.6140 | 6.40 |
| Shibor一周 | 1.9450 | -25.10 |
| R001 | 1.6527 | 7.86 |
| R007 | 2.0105 | -71.71 |
| DR001 | 1.6100 | 8.50 |
| DR007 | 1.8895 | -30.77 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | SLO | 逆回购 | MLF | SLO | |
| 1100 | 00 | 0 | 900 | 0 | 0 | 200 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
07.05 6月财新服务也PMI：经营活动指数；
07.09 6月CPI、PPI同比；
2.2 海外方面
07.07 EIA原油库存周报；
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