本周继续两会维稳行情，先扬后抑，中小创表现活跃，大消费板块及两会热门题材”人工智能”表现较好，成交量继续小幅下滑。全周，上证综指跌0.17%，深证成指涨0.52%，中小板指涨0.58%，创业板指涨1.13%，全周日均成交额4597亿，前一周为4634亿。

PPI可能已接近顶部，后续可能持续回落。2月CPI同比涨幅0.8%，为2015年1月以来最低；PPI涨7.8%。核心CPI主要受到春节因素扰动，出现大幅波动。PPI同比继续走高，考虑国际油价可能面临再次下跌风险，PPI同比可能已经接近顶部，后续可能持续回落。

经济总体保持平稳增长。中国2月份进出口总值1.71万亿元人民币，同比大幅增长21.9%。其中，出口8263.2亿元，同比增长4.2%，进口8866.8亿元，同比增长44.7%。2月贸易逆差603.6亿元。考虑到出口总体的复苏趋势，2月贸易逆差是临时性的。进出口数据延续1月反弹趋势，且2月或3月受到季节性因素通常为当年出口低值，总体平稳增长趋势未变。

市场流动性较为宽松。本周，央行共进行了9次逆回购操作，总额为1000亿元；有10笔逆回购到期，总额为2100亿元；公开市场操作实现净回笼1100亿元。利率方面， R007上涨0.98BP至2.74%。

两会期间带来增量信息。本周的新闻发布会中，央行表示今年人民币汇率会相对稳定、房地产信贷也向其他行业传导、去杠杆要先稳住杠杆再优化等信息，传递出货币政策”求稳“的信号。发改委领导在发布会上继续强调对钢铁、煤炭、火电的去产能工作；国资委领导也重申了国企混合所有制改革的重要工作方向，还明确提出在钢铁、煤炭、重型装备、火电等方面的开展央企重组。两会下周三结束，总理新闻发布会是否会带来增量信息将是本周主要看点。

下周将召开美联储议息会议，加息基本已成定局。美国公布ADP新增就业数据连续超预期，2月非农就业数据也进一步加强了美联储3月加息的预期。3月加息概率已高达98.5%，加息已基本定局。但从国际市场走势来看已经在提前消化3月加息预期，对中国而言，资本外流和人民币汇率贬值压力已相对减轻。

下周两会结束，需警惕市场短期风险。随着美国3月加息来临，以及两会结束，维稳行情结束后，市场博弈将剧烈，需警惕市场短期风险。

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