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东源分享

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仍未出现明显的趋势性信号-东源嘉盈周策略(2022 年第三十七周)

2022-09-13

本周回顾

市场回顾

本周市场在地产及周期股的带领下走势较强,沪市走势明显强于深市,接近收复了8月下旬形成的阶段性低位。全周上证综指涨2.37%%,深证成指涨1.50%,中小1001.33%,创业板指涨0.60%,创业板综涨0.47%。两市日均成交8156.97亿元,上一周8456.09亿元,市场总体活跃度继续下降,已逼近8000亿。行业方面房地产、煤炭、有色金属涨幅居前,超过5%,传媒、农林牧渔跌幅居前,超过3%。概念股方面,煤电重组、新型城镇化、小金属概念涨幅居前,养殖、网络游戏、生物育种概念跌幅居前。 

财经事件回顾

20228月,CPI同比上涨2.5%PPI同比上涨2.3%,均低于市场预期,分别较上月回落0.2个百分点、1.9个百分点。

20228月,人民币贷款增加1.25万亿元,同比多增390亿元,其中住户中长期贷款增加2658亿元,企业中长期贷款增加7353亿元;社会融资规模增量为2.43万亿元,比上年同期少5571亿元。8月末M2同比增长12.2%,已连续5个月保持两位数增速,社会融资规模存量为337.21万亿元,同比增长10.5%

市场展望

进入9月后,市场走势有所好转,但投资者的困惑并没有一丝减少,对市场冷暖的感知也没有发生改变。究其原因,在市场成交量快速下降的背景下,存量博弈严重,传统行业的上涨使指数表现强势,但这也导致前期强势行业的回调,其长期持有者和追高者都倍感困扰。

我们认为现阶段A股仍然会是震荡的行情,出现趋势性信号希望不大。比如说汇率的问题。近期人民币汇率承压,但从历史数据看,汇率和A股的走势并没有明显的相关性,尤其是其连续波动时,可以从正反两个方向去影响A股。从811日到上周的港股通流入情况也能从侧面说明这个问题:在人民币汇率开始走弱后,北向资金仍然流入了186亿元。在“大会”召开之前,任何的政策都是防御性的,这也就导致市场不能在一个方向上形成合力,相对保守的布局可能才是度过这段时间的最正确方案。


重要数据概览

1. 市场回顾

1.1 主要指数涨跌幅

指数

周涨跌幅

年初至今涨跌幅

上证综指

2.37%

-10.38%

深证成指

1.50%

-20.05%

中小100

1.33%

-19.16%

创业板指

0.60%

-23.31%

上证50

1.71%

-15.78%

沪深300

1.74%

-17.14%

中证500

2.72%

-14.16%

恒生指数

-0.46%

-17.25%

恒生国企指数

-0.66%

-19.53%

 

涨幅前五名行业(2021版申万一级行业)

排序

行业

周涨幅

行业

年初至今涨幅

1

房地产(申万)

7.51%

煤炭(申万)

40.76%

2

煤炭(申万)

6.63%

综合(申万)

6.11%

3

有色金属(申万)

6.02%

石油石化(申万)

0.82%

4

公用事业(申万)

4.64%

交通运输(申万)

-1.35%

5

石油石化(申万)

4.62%

房地产(申万)

-1.99%


涨幅后五名行业(2021版申万一级行业)

排序

行业

周涨幅

行业

年初至今涨幅

1

传媒(申万)

-3.80%

计算机(申万)

-28.43%

2

农林牧渔(申万)

-3.31%

传媒(申万)

-27.54%

3

食品饮料(申万)

-1.44%

电子(申万)

-27.51%

4

计算机(申万)

-0.57%

医药生物(申万)

-23.03%

5

美容护理(申万)

-0.45%

建筑材料(申万)

-20.90%

 

1.2 市场成交数据

市场

金额(亿元RMB/HKD

沪深市场日均成交

8156.97

陆股通日均成交(周)

890.62

陆股通日均净买入(周)

-0.44

陆股通累计净买入

16931.74

融资融券余额

16123.82

香港大市日均成交

878.17

港股通日均成交(周)

222.68

港股通净日均买入(周)

9.07

港股通累计净买入

24096.21

 

1.3 资金面数据(截止周末)

品种

利率(%)

周涨跌(bps

十年期国债

2.6452

3.25

Shibor隔夜

1.1730

-0.20

Shibor一周

1.4760

-3.40

R001

1.2532

0.46

R007

1.5720

-1.13

DR001

1.1702

1.52

DR007

1.4454

1.40

 

本周公开市场操作(亿元)

投放

回笼

净投放

逆回购

MLF

SLO

逆回购

MLF

SLO

100

0

0

100

0

0

0

 

 

2. 财经日历

2.1 国内方面

09.16  8月工业增加值:当月同比;8月固定资产投资:累计同比;

       8月社会消费品零售总额:当月同比;

2.2 海外方面

09.13  美国8CPIPPI同比;

09.14  EIA原油库存周报;

 


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