本周回顾
市场回顾
经历了前两周的大幅回撤后，节前的周一市场继续下挫，周二反弹后，随即连跌三天，节前避险情绪显露无疑。全周上证综指跌2.07%，深证成指跌2.07%，中小100跌2.51%，创业板指跌0.65%，创业板综跌1.76%。两市日均成交6333.66亿元，上一周6516.55亿元，市场总体活跃度继续下降。行业方面，医药生物、美容护理、食品饮料涨幅居前，超过3%，国防军工、有色金属、石油化工跌幅居前。概念股方面，养老产业、抗癌、生物疫苗粉概念涨幅居前，航母、装饰园林、通用航空概念跌幅居前。
财经事件回顾
2022年1-8月，我国规模以上工业企业实现营业收入87.89万亿元，同比增长8.4%，延续较快增长态势；企业利润5.53万亿元，同比下降2.1%。
2022年9月，官方制造业PMI为50.1，升至扩张区间，好于预期的49.2；非制造业PMI为50.6，环比下降2.0个百分点；综合PMI产出指数为50.9，环比下降0.8个百分点，仍高于临界点，表明我国企业生产经营活动总体继续扩张，但扩张步伐有所放缓。9月财新制造业PMI为48.1，环比下降1.4个百分点。
市场展望
整个第三季度A股表现较差，上证综指跌11.01%，创业板指跌18.56%，市场成交活跃度也大幅下降，国庆节前已连续6周出现萎缩，处于2020年9月以来的低位。我们认为出现这种情况的主要原因是:投资者对经济增长前景较为悲观，刺激政策推出力度不及预期;美联储加息速度加快导致全球市场震荡加剧。
展望第四季度，我们认为市场已处于底部区间，继续保过度度悲观态度的必要性下降。首先，刺激政策的推出有明显加速的现象：国庆节前，针对地产放松限购，降低按揭利率的政策相继推出，人行也定调地产金融化趋势得到较好控制，后续再次收紧政策的可能性下降。其次，预计三季度将是经济下行状态的尾声，四季度经济将重回增长。最后，在经历了三季度的调整后，整个A股市场的估值重回合理区间，个别行业估值更是接近了2018年年底水平，股市的投资价值又一次显现。但底部区间并不意味着现在就是市场的最低点，市场仍有进一步下跌的可能性，需要我们注意防范。
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | -2.07% | -16.91% |
| 深证成指 | -2.07% | -27.45% |
| 中小100 | -2.51% | -26.35% |
| 创业板指 | -0.65% | -31.11% |
| 上证50 | -0.75% | -20.29% |
| 沪深300 | -1.33% | -22.98% |
| 中证500 | -2.98% | -22.36% |
| 恒生指数 | -3.96% | -24.18% |
| 恒生国企指数 | -3.28% | -26.25% |
涨幅前五名行业（2021版申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 医药生物(申万) | 4.48% | 煤炭(申万) | 32.67% |
| 2 | 美容护理(申万) | 3.51% | 综合(申万) | -2.57% |
| 3 | 食品饮料(申万) | 3.23% | 交通运输(申万) | -7.07% |
| 4 | 商贸零售(申万) | -0.32% | 石油石化(申万) | -9.28% |
| 5 | 社会服务(申万) | -0.40% | 房地产(申万) | -10.36% |
涨幅后五名行业（2021版申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 国防军工(申万) | -8.08% | 电子(申万) | -37.74% |
| 2 | 有色金属(申万) | -7.27% | 传媒(申万) | -35.19% |
| 3 | 石油石化(申万) | -5.80% | 计算机(申万) | -34.73% |
| 4 | 钢铁(申万) | -5.67% | 建筑材料(申万) | -29.71% |
| 5 | 汽车(申万) | -5.31% | 医药生物(申万) | -27.95% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 6333.66 |
| 陆股通日均成交（周） |
|
| 陆股通日均净买入（周） |
|
| 陆股通累计净买入 | 16867.90 |
| 融资融券余额 | 15576.65 |
| 香港大市日均成交 | 974.46 |
| 港股通日均成交（周） |
|
| 港股通净日均买入（周） |
|
| 港股通累计净买入 | 24377.43 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 2.7500 | 8.66 |
| Shibor隔夜 | 2.0810 | 61.60 |
| Shibor一周 | 2.0550 | 44.70 |
| R001 | 2.0613 | 52.95 |
| R007 | 2.1751 | 51.40 |
| DR001 | 2.0190 | 56.24 |
| DR007 | 2.0919 | 53.65 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | SLO | 逆回购 | MLF | SLO | |
| 8780 | 0 | 0 | 100 | 0 | 0 | 8680 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
10.14 9月工CPI、PPI同比；
10.15 9月M0、M1、M2同比；9月社会融资规模：当月值；
9月新增人民币贷款；
2.2 海外方面
10.12 EIA原油库存周报；
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