本周回顾
市场回顾
目前刺激政策的喊话属性较强，加之成交不如上周活跃，导致市场周二至周四走势纠结，但周一和周五的强势依旧让本周各主要指数保持上涨的态势。全周上证综指涨1.19%，深证成指涨2.06%，中小100涨1.77%，创业板指涨2.93%。两市日均成交7369.97亿元，上一周8133.53亿元，市场总体活跃度有所回落。行业方面，非银金融、食品饮料、煤炭涨幅居前；国防军工、公用事业、房地产跌幅居前。概念股方面，养殖、黄金珠宝、充电桩概念涨幅居前；航母、合同能源管理、网络安全概念跌幅居前。
财经事件回顾
2022年12月，CPI同比上涨1.8%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，环比则由上月的下降0.2%转为持平。当月PPI同比下降0.7%，降幅比上月收窄0.6个百分点。
2022年12月，新增人民币贷款1.4万亿元，较上月明显回升，也高于市场预期。社会融资规模增量为1.31万亿元，环比明显回落，且不及市场预期；社会融资规模存量为344.21万亿元，同比增长9.6%。12月末，M2同比增11.8%，增速有所回落。
市场展望
目前刺激政策的喊话属性较强，真正的有效的政策可能要到“两会”以后才能推出，而这也是所谓“春节躁动”时段投资者的较为担忧的部分。因此，市场上才有“春季躁动、四月决断”的说法。本周的市场真是如此，周二到周四各指数走势较为纠结，并没有上周连涨5天的气势。
现在市场上有一种观点认为市场目前所处的阶段类似于2019年初，因此在一季度会有一波较为客观的行情，我们对此持怀疑态度。尽管从“内忧外患”的角度看，2023年初确实是类似于2019年初，但仔细分析便可知道，2022年的“内忧外患”和2018年有明显的不同。此外最重要的是，2018年市场是普跌的状态，2017年涨势较好的行业也都跌出了历史级别的深坑，这才是2019年春季行情的最重要的基础。反观2022年，部分行业的泡沫有变大的趋势，因此属于结构性行情，这样来看，2023年初全面反弹的可能性就不大。
下周是虎年最后的最后一周，市场的交投可能会变得清淡，但下跌的风险仍然不大，在指数缓慢上涨和结构日渐优化的过程中更利于我们兔年的布局。
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | 1.19% | 3.43% |
| 深证成指 | 2.06% | 5.32% |
| 中小100 | 1.77% | 4.11% |
| 创业板指 | 2.93% | 6.24% |
| 上证50 | 2.72% | 5.77% |
| 沪深300 | 2.35% | 5.24% |
| 中证500 | 0.75% | 3.29% |
| 恒生指数 | 3.56% | 9.89% |
| 恒生国企指数 | 3.47% | 10.23% |
涨幅前五名行业（2021版申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 非银金融(申万) | 4.23% | 建筑材料(申万) | 7.36% |
| 2 | 食品饮料(申万) | 4.05% | 家用电器(申万) | 7.31% |
| 3 | 煤炭(申万) | 3.60% | 有色金属(申万) | 7.00% |
| 4 | 有色金属(申万) | 3.28% | 非银金融(申万) | 7.00% |
| 5 | 农林牧渔(申万) | 2.81% | 食品饮料(申万) | 6.85% |
涨幅后五名行业（2021版申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 国防军工(申万) | -3.72% | 国防军工(申万) | -1.73% |
| 2 | 公用事业(申万) | -1.91% | 社会服务(申万) | -1.32% |
| 3 | 房地产(申万) | -1.65% | 综合(申万) | -0.99% |
| 4 | 综合(申万) | -1.06% | 交通运输(申万) | 0.45% |
| 5 | 计算机(申万) | -0.95% | 商贸零售(申万) | 0.71% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 7359.97 |
| 陆股通日均成交（周） | 916.59 |
| 陆股通日均净买入（周） | 87.99 |
| 陆股通累计净买入 | 17886.13 |
| 融资融券余额 | 15428.30 |
| 香港大市日均成交 | 1492.44 |
| 港股通日均成交（周） | 403.65 |
| 港股通净日均买入（周） | -1.28 |
| 港股通累计净买入 | 25816.56 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 2.8813 | 4.70 |
| Shibor隔夜 | 1.2420 | 70.30 |
| Shibor一周 | 1.9400 | 36.00 |
| R001 | 1.3906 | 67.15 |
| R007 | 1.9845 | 7.59 |
| DR001 | 1.2528 | 71.17 |
| DR007 | 1.8447 | 37.11 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | SLO | 逆回购 | MLF | SLO | |
| 3400 | 0 | 0 | 1270 | 0 | 0 | 2130 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
01.17 12月工业增加值：当月同比；12月固定资产投资：累计同比；
第四季度GDP：当季同比；
01.29 12月贷款市场报价利率（LPR）1年和5年；
2.2 海外方面
01.18 EIA原油库存周报；
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