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佣金多少不是买股票的首要考虑因素 -东源嘉盈周策略(2023年第三十三周)

2023-08-21

本周回顾

市场回顾:

上周的大跌很明显的影响了投资者的风险偏好,在没有更差基本面和消息面的情况下,市场仍然大幅下跌。全周上证综指跌1.80%,深证成指跌3.24%,中小100跌4.10%,创业板指跌3.11%。两市日均成交7274.37亿元,上一周为7911.78亿元,市场总体活跃度继续下降。行业方面,环保、纺织制造、轻工制造等5个行业微涨;电子、计算机、传媒、有色金属跌幅超过4%。概念股方面次新股、智能物流、污水处理概念上涨;虚拟现实、去IOE、在线旅游概念跌幅较大,超过5%。

财经事件回顾

2023年7月全国规模以上工业增加值同比增长3.7%,社会消费品零售同比增长2.5%;1-7月,固定资产投资同比增3.4%,房地产投资同比下降8.5%。另外,服务零售额指标首次亮相,1-7月同比增长20.3%,明显快于商品零售额增速。

市场展望

本周市场在没有更差基本面和消息面的情况下依然大幅下挫,很显然因为是刺激政策不及预期严重影响了投资者的风险偏好。随着市场的下跌,各种悲观言论再次泛滥,似乎国内经济和股市在年内就要崩盘一样。尽管我们都知道,现在的情况就是发展方式转变期和疫情恢复期叠加所导致的阵痛,但金融品就是这样,下跌是一切悲观的起因,上涨也是一切乐观的源头。

沪深交易所开始着手下调交易经手费,证监会也在引导券商降低交易佣金,而这些可能都是现阶段监管机构能拿出的最大诚意的政策了。而这些够吗,很显然是不够的。佣金多少永远都不是投资者买股票的首要考虑因素。股票是金融品,买涨不买跌,只有股市上涨才能真正活跃资本市场。而什么代表最能代表股市上涨呢,很显然是前几年被人诟病的失去代表性的上证综指。对于大多数非职业股民来说只有上证综指突破了4000点才是真正的股市上涨,而被市场再次遗忘的“中特估”就是推动上证综指上涨的最主要因素。因此,我们认为只有监管层引导机构长期买入现阶段低估值和高股息率的“中特估”股票,让上证综指大幅上涨,而不是让“外资”牵着鼻子去做所谓的价值投资,才能真正达到活跃资本市场,引导居民资产从储蓄和房地产向股市转移的目的。


重要数据概览

1. 市场回顾

1.1 主要指数涨跌幅

指数

周涨跌幅

年初至今涨跌幅

上证综指

-1.80%

1.38%

深证成指

-3.24%

-5.06%

中小100

-4.10%

-8.49%

创业板指

-3.11%

-9.71%

上证50

-2.39%

-4.84%

沪深300

-2.58%

-2.26%

中证500

-2.29%

-1.48%

恒生指数

-5.89%

-9.25%

恒生国企指数

-6.02%

-8.32%

 

涨幅前五名行业(2021版申万一级行业)

排序

行业

周涨幅

行业

年初至今涨幅

1

环保(申万)

1.27%

通信(申万)

30.43%

2

纺织服饰(申万)

0.70%

传媒(申万)

23.79%

3

轻工制造(申万)

0.54%

计算机(申万)

15.59%

4

国防军工(申万)

0.47%

非银金融(申万)

12.14%

5

建筑材料(申万)

0.02%

建筑装饰(申万)

9.67%

涨幅后五名行业(2021版申万一级行业)

排序

行业

周涨幅

行业

年初至今涨幅

1

电子(申万)

-4.77%

商贸零售(申万)

-21.54%

2

计算机(申万)

-4.26%

美容护理(申万)

-15.67%

3

传媒(申万)

-4.06%

农林牧渔(申万)

-11.85%

4

有色金属(申万)

-4.06%

电力设备(申万)

-11.42%

5

电力设备(申万)

-3.76%

社会服务(申万)

-11.17%

 

1.2 市场成交数据

市场

金额(亿元RMB/HKD)

沪深市场日均成交

7274.37

陆股通日均成交(周)

936.01

陆股通日均净买入(周)

-58.23

陆股通累计净买入

19033.57

融资融券余额

15719.78

香港大市日均成交

1006.58

港股通日均成交(周)

274.75

港股通日均净买入(周)

36.88

港股通累计净买入

27502.79

 

1.3 资金面数据(截止周末)

品种

利率(%)

周涨跌(bps)

十年期国债

2.5677

-8.01

Shibor隔夜

1.9460

61.50

Shibor一周

1.8860

10.90

R001

2.0524

60.55

R007

2.0091

21.43

DR001

1.9354

60.32

DR007

1.9221

15.85

 

本周公开市场操作(亿元)

投放

回笼

净投放

逆回购

MLF

SLO

逆回购

MLF

SLO

7750

4010

0

180

4000

0

7580

 

2. 财经日历

2.1 国内方面

08.21  8月贷款市场报价利率(LPR):1年和5年;

08.27  7月工业企业利润:累计同比;

2.2 海外方面

08.23  EIA原油库存周报;


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