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业绩空窗期,市场靠政策预期驱动 -东源嘉盈周策略(2024年第二十二周)

2024-05-28

本周回顾

市场回顾

本周的市场可以分成两个阶段,周一至周三在地产及光伏产业链的支撑下各个指数较为稳定,而周四和周五投资者风险偏好下降,资金再次轮动至前期的红利股及出口概念股,各主要指数大幅调整。全周上证综指跌2.07%,深证成指跌2.93%,中小1002.72%,创业板指跌2.49%。两市日均成交8475.20亿元,上一周为8461.01亿元,市场总体活跃度维持在低位。行业方面煤炭、公用事业、农林牧渔上涨,轻工制造、房地产、综合、建筑材料跌幅居前,超过4%。概念股方面煤炭、光伏、银行概念上涨,摩托车、存储器、光刻机概念跌幅居前。

财经事件回顾

20245LPR出炉,1年期LPR3.45%5年期以上LPR3.95%,均维持不变。尽管短期内政策利率持稳,但各方均预期在存款降息等条件下,后续LPR报价仍有一定的下降空间。

市场展望

本周地产产业链开始调整,部分观点认为地产产业链行情已经结束,但我们认为这是正常的市场现象。在地产新政正式出台之前,各路资金已经开始陆续布局,经过了几天的大幅上涨后,获利资金出逃是正常现象,这并不会影响产业链上各环节股票的后续表现。资金推动后地产产业链股票将进入更为长期的业绩推动期。

本周五市场开始炒作“电力体制改革”概念,尽管相关股票还是之前的一些常客,但在更强的政策预期下,预计本轮炒作的持续期可能更长。现阶段是A股的业绩空窗期,到中报披露还有近三个月的时间。这段时间内如果没有明显的长期主线,市场将呈现出快速轮动的态势,而政策预期将是影响市场变动的最大力量。叠加7月即将召开的二十届三中全会,市场对后续的政策推出力度和强度仍然有很大的期待。


重要数据概览

1. 市场回顾

1.1 主要指数涨跌幅

指数

周涨跌幅

年初至今涨跌幅

上证综指

-2.07%

3.83%

深证成指

-2.93%

-1.05%

中小100

-2.72%

-3.49%

创业板指

-2.49%

-3.85%

上证50

-1.97%

6.37%

沪深300

-2.08%

4.97%

中证500

-3.25%

-2.13%

恒生指数

-4.83%

9.16%

恒生国企指数

-4.75%

14.51%

 涨幅前五名行业(2021版申万一级行业)

排序

行业

周涨幅

行业

年初至今涨幅

1

煤炭(申万)

2.19%

银行(申万)

20.15%

2

公用事业(申万)

1.59%

家用电器(申万)

16.54%

3

农林牧渔(申万)

0.57%

煤炭(申万)

16.17%

4

银行(申万)

-0.70%

有色金属(申万)

10.48%

5

石油石化(申万)

-1.06%

公用事业(申万)

10.45%

涨幅后五名行业(2021版申万一级行业)

排序

行业

周涨幅

行业

年初至今涨幅

1

轻工制造(申万)

-5.71%

计算机(申万)

-19.82%

2

房地产(申万)

-5.26%

综合(申万)

-18.92%

3

综合(申万)

-4.25%

电子(申万)

-14.31%

4

建筑材料(申万)

-4.21%

社会服务(申万)

-12.88%

5

汽车(申万)

-4.19%

医药生物(申万)

-12.78%

 

1.2 市场成交数据

市场

金额(亿元RMB/HKD

沪深市场日均成交

8475.20

陆股通日均成交(周)

1190.04

陆股通日均净买入(周)

1.67

陆股通累计净买入

18569.85

融资融券余额

15368.29

香港大市日均成交

1380.71

港股通日均成交(周)

552.99

港股通日均净买入(周)

21.28

港股通累计净买入

31440.41

 

1.3 资金面数据(截止周末)

品种

利率(%)

周涨跌(bps

十年期国债

2.3174

-1.05

Shibor隔夜

1.7660

4.70

Shibor一周

1.8180

1.00

R001

1.8056

5.37

R007

1.8229

1.89

DR001

1.7712

6.06

DR007

1.8237

1.59

 本周公开市场操作(亿元)

投放

回笼

净投放

逆回购

MLF

其他

逆回购

MLF

其他

100

0

700

120

1250

0

680


2. 财经日历

2.1 国内方面

05.27  4月工业企业利润:累计同比;

05.31  5月官方制造业PMI

2.2 海外方面

05.29  EIA原油库存周报;


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