本周回顾
市场回顾
本周国际市场大幅震荡，尤其是亚太地区，日本、韩国、我国台湾地区的指数均创造了历史上最大单日的波动。反观A股，尽管也有一定程度的下跌，但并没有出现大面积的恐慌情绪。全周上证综指跌1.48%，深证成指跌1.87%，中小100跌1.88%，创业板指跌2.60%。本周两市日均成交6439.22亿元，上一周为7186.66亿元，市场总体活跃度大幅下降，尤其是周五单日成交仅5600亿元，创下了两年来的新低。行业方面综合、房地产、食品饮料、建筑材料涨幅居前，超过1%；计算机、国防军工跌幅居前，超过4%。概念股方面白酒、房地产、消费建材概念涨幅居前；存储器、ChatGPT、黄金概念跌幅居前，超过4%。
财经事件回顾
2024年7月，我国CPI同比上涨0.5%，创2月以来新高，环比上涨0.5%；PPI同比下降0.8%，环比下降0.2%。
2024年7月，我国进出口总值3.68万亿元，同比增长6.5%。出口2.14万亿元，增长6.5%；进口1.54万亿元，增长6.6%。
市场展望
本周国际市场大幅震荡，尤其是亚太地区，甚至出现了“日经指数下跌是全球衰退最好的领先指标”的说法，让我们的策略报告题目成了市场讨论热点的领先指标。在本周的策略中我们不去讨论日本央行加息是不是造成全球市场共振的主要原因，而是去讨论为什么A股在这次波动中可以独善其身。
如果仔细研究本次的国际市场动荡，我们可以看出亚太地区的市场波动幅度是明显高于其他地区，而这里又以日本、韩国和我国台湾地区最为剧烈。这就让我们不得不将本次市场剧烈的波动的原因归结到人工智能交易的拥挤性。从去年年初ChatGPT4.0横空出示，之后各个大模型便如雨后春笋般涌现，而这些大模型背后的依靠便是以英伟达GPU为核心的算力的大幅提升。英伟达作为一家芯片设计公司不可能独立存在，其主要的供应链就在亚太地区，日本的半导体设备、韩国的存储芯片、我国台湾地区的芯片制造能力，这三地的市场的主要公司和英伟达一起便构成了这波人工智能交易的核心标的。而经历了一年多的拥挤交易后，英伟达自身已经成为世界前三市值的公司，据传关于其的场外交易已经达到了7000到8000亿美元，其任何的业绩变动或者产品推出进程不及预期都会导致其自身和相关产业链公司的股价的大幅波动。而对于A股来说，并无相关上市公司处于核心产业链，也就不在这轮交易的范围之内，独善其身也就顺理成章了。
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | -1.48% | -3.79% |
| 深证成指 | -1.87% | -11.87% |
| 中小100 | -1.88% | -10.31% |
| 创业板指 | -2.60% | -15.64% |
| 上证50 | -1.10% | -0.35% |
| 沪深300 | -1.56% | -2.90% |
| 中证500 | -1.43% | -13.06% |
| 恒生指数 | 0.85% | 0.25% |
| 恒生国企指数 | 0.72% | 4.32% |
涨幅前五名行业（2021版申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 房地产(申万) | 3.26% | 银行(申万) | 13.84% |
| 2 | 食品饮料(申万) | 3.10% | 公用事业(申万) | 8.25% |
| 3 | 建筑材料(申万) | 1.29% | 家用电器(申万) | 1.56% |
| 4 | 轻工制造(申万) | 0.82% | 交通运输(申万) | 1.41% |
| 5 | 美容护理(申万) | 0.62% | 石油石化(申万) | 0.49% |
涨幅后五名行业（2021版申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 计算机(申万) | -4.63% | 计算机(申万) | -30.38% |
| 2 | 国防军工(申万) | -4.49% | 综合(申万) | -29.45% |
| 3 | 电子(申万) | -3.81% | 传媒(申万) | -24.62% |
| 4 | 通信(申万) | -3.73% | 轻工制造(申万) | -23.82% |
| 5 | 汽车(申万) | -3.23% | 纺织服饰(申万) | -22.44% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 6439.32 |
| 陆股通日均成交（周） | 1044.06 |
| 陆股通日均净买入（周） | -29.52 |
| 陆股通累计净买入 | 17665.58 |
| 融资融券余额 | 14236.82 |
| 香港大市日均成交 | 1036.08 |
| 港股通日均成交（周） | 329.41 |
| 港股通日均净买入（周） | 30.48 |
| 港股通累计净买入 | 33310.24 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 2.1878 | 5.91 |
| Shibor隔夜 | 1.7780 | 20.50 |
| Shibor一周 | 1.7950 | 9.50 |
| R001 | 1.8573 | 21.07 |
| R007 | 1.8747 | 7.03 |
| DR001 | 1.7932 | 22.88 |
| DR007 | 1.8205 | 12.83 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | 其他 | 逆回购 | MLF | 其他 | |
| 212.9 | 0 | 0 | 7810.5 | 0 | 0 | -7597.6 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
08.12 7月M0、M1、M2同比；7月社会融资规模：当月值；
7月新增人民币贷款；
08.15 7月工业增加值：当月同比；7月固定资产投资：累计同比；
2.2 海外方面
08.14 美国7月CPI：环比：季调；EIA原油库存周报；
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