本周回顾
市场回顾
中秋假期港股市场走势较好，但这并没有给A股投资者特别强烈的信心，全周三个交易日市场都是先低后高的反弹走势，而反弹的原因则都是“小作文”。全周上证综指涨1.21%，深证成指涨1.15%，中小100涨0.59%，创业板指涨0.09%。本周两市日均成交5603.59亿元，上一周为5172.34亿元，市场总体活跃度有所回升。行业方面房地产、有色金属、家用电器、计算机涨幅居前，超过4%；医药生物、国防军工、农林牧渔跌幅居前。概念股方面房地产、黄金、海运概念涨幅居前，超过5%；CRO、CPO、光伏概念跌幅居前，超过1%。
财经事件回顾
2024年9月1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，均与前期持平，一度升温的“降息”预期并未落地。
9月19日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率下调50个基点至4.75%~5.00%，降息幅度超出市场预期。这是美联储四年来首次降息。政策声明显示，通胀虽已向2%目标取得进一步进展，但仍处于“略高”水平，就业和通胀目标面临的风险处于平衡状态。
市场展望
中秋节期间港股市场的涨势并没有给A股投资者以信心，尽管市场总体上涨，但从驱动因素上看，“小作文”才是本周市场每次盘中反弹的主要原因。那么为什么“小作文”在最近的两年里能够对市场带来这么大的影响呢？我们认为原因就是现在的A股投资者太需要变化了。
在上周的策略中我们对未来市场的走势判断是：漫漫磨底路，其中最重要的原因就是在投资者看不到变化，这个变化可以是宏观经济政策的变化，也可以是市场政策的变化，而这二者在近两年中基本都是缺失的。本周市场的上涨源于“小作文”中提到的LPR降息和存量房贷利率下调，但随着周五LPR利率的维持不变，投资者对政策的预期再次落空。作为二级市场的投资者真的是简单的想要本次降息10-20bp这个的结果吗？不是的，投资者需要的只是变化。在没有变化发生时，A股仍然会是地位震荡的行情，而“小作文”的影响也会持续存在，这显然不是一个正常的股票市场应有的状态。
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | 1.21% | -8.00% |
| 深证成指 | 1.15% | -15.22% |
| 中小100 | 0.59% | -13.75% |
| 创业板指 | 0.09% | -18.76% |
| 上证50 | 1.24% | -3.99% |
| 沪深300 | 1.32% | -6.71% |
| 中证500 | 1.07% | -17.14% |
| 恒生指数 | 5.12% | 7.10% |
| 恒生国企指数 | 5.11% | 10.63% |
涨幅前五名行业（2021版申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 房地产(申万) | 6.86% | 银行(申万) | 10.04% |
| 2 | 有色金属(申万) | 5.21% | 家用电器(申万) | 6.82% |
| 3 | 家用电器(申万) | 4.30% | 公用事业(申万) | -0.06% |
| 4 | 计算机(申万) | 4.00% | 交通运输(申万) | -3.88% |
| 5 | 煤炭(申万) | 3.64% | 非银金融(申万) | -4.61% |
涨幅后五名行业（2021版申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 医药生物(申万) | -0.79% | 综合(申万) | -30.97% |
| 2 | 国防军工(申万) | -0.78% | 计算机(申万) | -29.48% |
| 3 | 农林牧渔(申万) | -0.37% | 美容护理(申万) | -28.23% |
| 4 | 电力设备(申万) | -0.37% | 轻工制造(申万) | -27.76% |
| 5 | 电子(申万) | -0.17% | 医药生物(申万) | -27.56% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 5603.59 |
| 陆股通日均成交（周） |
|
| 陆股通日均净买入（周） |
|
| 陆股通累计净买入 |
|
| 融资融券余额 | 13739.34 |
| 香港大市日均成交 | 1091.56 |
| 港股通日均成交（周） | 486.11 |
| 港股通日均净买入（周） | 30.02 |
| 港股通累计净买入 | 33789.75 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 2.0419 | -3.44 |
| Shibor隔夜 | 1.9320 | 32.10 |
| Shibor一周 | 1.9290 | 18.30 |
| R001 | 2.0175 | 39.49 |
| R007 | 2.0527 | 38.96 |
| DR001 | 1.9328 | 32.77 |
| DR007 | 1.9569 | 30.27 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | 其他 | 逆回购 | MLF | 其他 | |
| 18024 |
|
| 8845 | 5910 |
| 3269 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
09.27 8月工业企业利润：累计同比；
2.2 海外方面
09.25 EIA原油库存周报；
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