本周回顾
市场回顾
本周市场总体平稳，但结构上却大幅分化。红利股表现较好使得指数整体上涨，但微盘股却在“退市”威胁下出现了较大的调整。全周上证综指涨0.95%，深证成指涨0.13%，创业板指跌0.22%，北证50跌6.62%，全市场日均成交13651.94亿元，前一周为15059.79亿元，市场整体活跃度在缺少南向资金的情况下有所下降。行业方面银行、石油石化、公用事业、交通运输涨幅居前，超过1%，传媒、社会服务、计算机跌幅居前，超过4%。概念股方面银行、石油天然气、海运概念涨幅居前，超过3%，ChatGPT、网络游戏、脑机接口概念跌幅居前，超过6%。
财经事件回顾
2024年1—11月，全国规模以上工业企业实现利润总额66674.8亿元，同比下降4.7%。11月单月，规模以上工业企业利润同比下降7.3%，降幅较10月的10%有所收窄，较9月的27.1%大幅收窄，9月末的刺激政策起到了一定的作用。
市场展望
在上周的策略中我们提到了要以更长远的视角来布局本轮行情，重视低估值高股息率的股票，本周的极度分化的市场表现印证了我们的观点。综合全年来看，尽管有个别时间段出现了一定的回调，但低估值高股息率股票一直表现优秀，在涨幅前五名的行业中独占两席。即使是在市场表现不佳的去年，考虑到股息率在内的综合收益率，高股息类股票仍然能够取得正收益。
下周为跨年度的一周，而2024年度也就只剩最后两个交易日，上证指数也最终还是避免了年线3连阴（历史上上证指数从未出现过年线3连阴）。因此从长期看，上证指数并不是无可救药的指数，只是较大的波动使投资者很难从头到尾的持有它们的仓位，自以为能掌握波段而最终使得其投资收益不佳。我们预计在美国总统就职典礼之前市场的风险偏好不会太高，因此放平心态可能才是春节前这段时间投资中最重要的事情。
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | 0.95% | 14.29% |
| 深证成指 | 0.13% | 11.92% |
| 创业板指 | -0.22% | 16.58% |
| 北证50 | -6.62% | 1.07% |
| 上证50 | 2.01% | 16.14% |
| 沪深300 | 1.36% | 16.03% |
| 中证500 | -0.30% | 8.66% |
| 恒生指数 | 1.87% | 17.85% |
| 恒生国企指数 | 2.26% | 26.64% |
涨幅前五名行业（2021版申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 银行(申万) | 3.84% | 银行(申万) | 34.23% |
| 2 | 石油石化(申万) | 1.99% | 通信(申万) | 34.23% |
| 3 | 公用事业(申万) | 1.19% | 非银金融(申万) | 34.07% |
| 4 | 交通运输(申万) | 1.17% | 家用电器(申万) | 27.14% |
| 5 | 家用电器(申万) | 0.93% | 银行(申万) | 34.23% |
涨幅后五名行业（2021版申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 传媒(申万) | -7.22% | 医药生物(申万) | -12.33% |
| 2 | 社会服务(申万) | -5.43% | 农林牧渔(申万) | -9.09% |
| 3 | 计算机(申万) | -4.25% | 食品饮料(申万) | -7.21% |
| 4 | 纺织服饰(申万) | -3.85% | 美容护理(申万) | -5.93% |
| 5 | 房地产(申万) | -3.54% | 纺织服饰(申万) | -4.73% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 13651.94 |
| 陆股通日均成交（周） |
|
| 陆股通日均净买入（周） |
|
| 陆股通累计净买入 |
|
| 融资融券余额 | 18770.51 |
| 香港大市日均成交 | 1405.66 |
| 港股通日均成交（周） | 382.72 |
| 港股通日均净买入（周） | 32.74 |
| 港股通累计净买入 | 36839.99 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 1.6981 | -1.37 |
| Shibor隔夜 | 1.3880 | -2.60 |
| Shibor一周 | 1.7400 | 12.00 |
| R001 | 1.5106 | -3.07 |
| R007 | 2.1384 | 38.58 |
| DR001 | 1.3847 | -3.06 |
| DR007 | 1.8027 | 23.14 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | 其他 | 逆回购 | MLF | 其他 | |
| 5801 | 3000 |
| 16783 |
|
| -7982 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
12.31 12月官方制造业PMI；
2.2 海外方面
01.01 EIA原油库存周报；
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