本周回顾
市场回顾
经历了前两周的连续下跌后，投资者情绪较为低迷，但对政策的信心仍在。在央行再次重申货币政策观点后，周二市场大涨，下跌股票不足百只。全周上证综指涨2.31%，深证成指涨3.73%，创业板指涨4.66%，北证50涨9.63%，全市场日均成交11830.49亿元，前一周为11276.86亿元，市场整体活跃度有所上升。行业方面，申万一级行业全部上涨，社会服务、传媒、计算机、通信涨幅居前，超过6%。概念股方面热门概念全部上涨，CPO、炒股软件、人形机器人概念涨幅居前，超过7%。
财经事件回顾
2024年12月末，M2余额313.53万亿元，同比增长7.3%；M1余额67.1万亿元，同比下降1.4%，2024年全年社会融资规模增量累计为32.26万亿元，比上年少3.32万亿元。
2024年，我国GDP为134.91万亿元，同比增长5%；其中，第四季度同比增长5.4%。2024年，全国规模以上工业增加值比上年增长5.8%，服务业增加值增长5%，社会消费品零售总额增长3.5%，固定资产投资增长3.2%。
市场展望
在经历了开年近两周的震荡下行后，本周市场走势有所企稳，最主要的原因就是投资者对政策的信心仍在，而央行的适时表态则为大家压抑的情绪带来了一个释放点。开年到现在市场的震荡程度开始让投资者怀念“春季躁动”这个概念，那为什么从以前年底到春节前的躁动在今年就不明显了呢？
我们认为，想要回答这个问题就要先认清“春季躁动”形成的原因。在年底到春季前这段时间，投资者开始预期未来的两会上的增量政策，在政策最终出台之前，各个可能的政策方向都会有不错的表现，而这就是“春季躁动”。但今年情况却有很大不同，从去年9月24日政策转向后，投资者就已经对政策走向较为清晰，剩下的就是逐步去验证政策落实的力度和最终的效果。近四个月的时间里投资者最初的热情已经慢慢消退，因此，今年的“春季躁动”就没有那么明显。
下周二凌晨是美国新任总统的就职典礼，在这之前两国政府都开始释放出较为积极的信息，因此，我们预期春季前这一周多的时间市场走势应该不会很差。
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | 2.31% | -3.28% |
| 深证成指 | 3.73% | -2.43% |
| 创业板指 | 4.66% | -3.47% |
| 北证50 | 9.63% | 8.20% |
| 上证50 | 0.87% | -3.81% |
| 沪深300 | 2.14% | -3.11% |
| 中证500 | 4.06% | -2.42% |
| 恒生指数 | 2.73% | -2.37% |
| 恒生国企指数 | 3.05% | -2.48% |
涨幅前五名行业（2021版申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 社会服务(申万) | 6.39% | 有色金属(申万) | 5.90% |
| 2 | 传媒(申万) | 6.16% | 机械设备(申万) | 0.95% |
| 3 | 计算机(申万) | 6.14% | 综合(申万) | 0.23% |
| 4 | 通信(申万) | 6.13% | 家用电器(申万) | 0.14% |
| 5 | 机械设备(申万) | 5.37% | 汽车(申万) | 0.13% |
涨幅后五名行业（2021版申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 家用电器(申万) | 0.03% | 非银金融(申万) | -6.44% |
| 2 | 银行(申万) | 1.31% | 煤炭(申万) | -5.92% |
| 3 | 公用事业(申万) | 1.36% | 商贸零售(申万) | -5.73% |
| 4 | 煤炭(申万) | 1.64% | 公用事业(申万) | -5.64% |
| 5 | 食品饮料(申万) | 2.10% | 建筑装饰(申万) | -5.59% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 11830.49 |
| 陆股通日均成交（周） |
|
| 陆股通日均净买入（周） |
|
| 陆股通累计净买入 |
|
| 融资融券余额 | 18278.26 |
| 香港大市日均成交 | 1369.68 |
| 港股通日均成交（周） | 552.56 |
| 港股通日均净买入（周） | 85.46 |
| 港股通累计净买入 | 38052.12 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 1.6533 | 1.36 |
| Shibor隔夜 | 1.8480 | 20.50 |
| Shibor一周 | 2.0390 | 34.70 |
| R001 | 2.6772 | 91.99 |
| R007 | 3.1331 | 134.34 |
| DR001 | 1.8592 | 18.45 |
| DR007 | 2.1244 | 37.72 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | 其他 | 逆回购 | MLF | 其他 | |
| 14848 |
| 1200 | 309 | 9950 |
| 5789 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
01.20 1月贷款市场报价利率（LPR）：1年，5年；
2.2 海外方面
01.23 EIA原油库存周报；
01.24 1月日本央行利率决议；
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