本周回顾
市场回顾
在上周五大跌后本周市场前三天走出了不错的反弹局面。直到Meta公司宣布对外出租剩余算力，关于AI算力是短缺还是过剩的争论又起，海内外AI产业链股票的大幅波动又起。全周上证综指涨0.41%，深证成指跌1.17%，创业板指跌4.16%，北证50涨1.65%。全周市场日均成34392.73亿元，前一周为35641.57亿元，市场整体活跃度继续维持高位。行业方面医药生物、美容护理、汽车涨幅居前，超过7%，通信、建筑材料、电子跌幅居前，超过4%。概念股方面创新药、人形机器人、黄金概念涨幅居前，超过11%；CPO、半导体、稀土概念跌幅居前，超过2%。
财经事件回顾
2026年6月，我国制造业PMI为50.3%，环比上升0.3个百分点，重返扩张区间；非制造业PMI和综合PMI产出指数分别为50.2%和50.6%，环比均上升0.1个百分点。6月高技术制造业PMI为53.5%，环比上升0.6个百分点，明显高于制造业总体，高端制造发展持续向好，引领作用进一步增强。
市场展望
本周前三天市场稳步反弹，基本收复了上周五大跌后的失地。然而随着Meta公司宣布对外出租剩余算力，关于AI算力是短缺还是过剩的争论又起，全球AI产业链股票同步大幅波动。目前来看，海内外大模型公司呈现出越来越强的集中性趋势，美国OpenAI、Anthropic和Google三家，国内则是阿里和众多创业公司，前期占优的百度、科大讯飞均开始展现出疲态。如果市场集中度继续提升，可能整个AI算力产业链的压力会继续增大。
进入7月，市场呈现出了一定的均衡化态势，前期跌幅较大的医药、美容护理、汽车等行业涨幅靠前，有一种观点认为这可能是市场风格切换的开始。我们认为本次均衡化背后的原因是AI产业链股票交易过热大幅波动后部分资金需求新的出口。现在就说市场风格切换可能为时过早，毕竟那几家标志性的公司还未最终上市。
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | 0.41% | 1.88% |
| 深证成指 | -1.17% | 15.32% |
| 创业板指 | -4.16% | 25.50% |
| 北证50 | 1.65% | -10.59% |
| 上证50 | 0.84% | -3.29% |
| 沪深300 | -0.54% | 4.58% |
| 中证500 | 0.48% | 17.14% |
| 恒生指数 | 2.99% | -8.90% |
| 恒生国企指数 | 3.20% | -13.62% |
涨幅前五名行业（2021版申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 医药生物(申万) | 10.53% | 电子(申万) | 68.20% |
| 2 | 美容护理(申万) | 7.64% | 通信(申万) | 54.50% |
| 3 | 汽车(申万) | 7.06% | 建筑材料(申万) | 43.27% |
| 4 | 农林牧渔(申万) | 6.73% | 机械设备(申万) | 21.71% |
| 5 | 纺织服饰(申万) | 5.69% | 综合(申万) | 15.17% |
涨幅后五名行业（2021版申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 通信(申万) | -9.17% | 商贸零售(申万) | -27.44% |
| 2 | 建筑材料(申万) | -4.77% | 农林牧渔(申万) | -21.49% |
| 3 | 电子(申万) | -4.30% | 美容护理(申万) | -21.45% |
| 4 | 基础化工(申万) | -0.59% | 食品饮料(申万) | -18.56% |
| 5 | 电力设备(申万) | -0.41% | 传媒(申万) | -18.47% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 34392.73 |
| 陆股通日均成交（周） |
|
| 陆股通日均净买入（周） |
|
| 陆股通累计净买入 |
|
| 融资融券余额 | 30,135.76 |
| 香港大市日均成交 | 3245.04 |
| 港股通日均成交（周） | 664.97 |
| 港股通日均净买入（周） | -4.70 |
| 港股通累计净买入 | 54062.42 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 1.7486 | 1.60 |
| Shibor隔夜 | 1.3690 | -0.20 |
| Shibor一周 | 1.3960 | -7.10 |
| R001 | 1.3861 | -1.54 |
| R007 | 1.4225 | -8.78 |
| DR001 | 1.3608 | -0.94 |
| DR007 | 1.3924 | -7.48 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | 其他 | 逆回购 | MLF | 其他 | |
| 15785 |
|
| 31655 |
|
| -15870 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
07.09 6月CPI、PPI同比；
07.10 6月M0、M1、M2同比；6月社会融资规模：当月值；
6月新增人民币贷款（亿元）
2.2 海外方面
07.08 EIA公布周度能源报告；
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