本周回顾
市场回顾
本周市场波动幅度较大，成交量明显萎缩，上证指数和创业板指均跌破了4000点。除个别行业上涨外大多数行业均出现了较大幅度的调整。全周上证综指跌1.17%，深证成指跌3.53%，创业板指跌4.41%，北证5跌6.11%。全周市场日均成29274.64亿元，前一周为34392.73亿元，市场整体活跃度大幅下降。行业方面计算机、传媒、房地产涨幅居前，超过1%，建筑材料、电力设备、基础化工跌幅居前，超过8%。概念股方面银行、半导体设备、CRO概念涨幅居前，超过2%；稀土、锂矿、工业气体概念跌幅居前，超过10%。
财经事件回顾
2026年6月，CPI同比上涨1.0%，其中食品价格下降1.6%，非食品价格上涨1.5%；消费品价格上涨1.1%，服务价格上涨0.8%。1—6月平均，CPI同比上涨1.0%。PPI同比上涨4.1%，环比下降0.3%。PPIRM同比上涨6.4%，环比下降0.2%。1-6月，PPI同比上涨1.5%，PPIRM同比上涨2.4%。
市场展望
本周市场波动幅度明显加大，成交量萎缩明显，上证指数再度跌破4000点，创业板指周线三连跌，AI产业链仍然是影响市场涨跌的重要因素，但其影响力正呈现边际递减的趋势。我们在上周的策略中指出现在并不能完全说市场风格已经开始转换，但结合本周的走势来看其他行业对指数的影响开始逐步显现。
上证指数跌破4000点，创业板指周线三连阴，回撤接近10%，市场调整结束了吗？如果说单看创业板指，其波动可能仍会存在。目前创业板指和韩国综合指数走势极度相似，只是震荡幅度更小。在AI算力是否过剩的讨论依旧的情况下，创业板指的调整很难说现在就已结束。至于上证指数，由于其更为分散且全面的构成，AI产业链对其影响相对较小。在行业正常轮动的情况下，其面临的压力也较小。尽管2017年以来对上证指数失真的诟病一直存在，但我们仍然不能否定其对国内股市的象征和指示意义。只有上证指数稳住，整个股市的人气就在。
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | -1.17% | 0.69% |
| 深证成指 | -3.53% | 11.25% |
| 创业板指 | -4.41% | 19.97% |
| 北证50 | -6.11% | -16.06% |
| 上证50 | 0.83% | -2.49% |
| 沪深300 | -1.27% | 3.26% |
| 中证500 | -2.76% | 13.91% |
| 恒生指数 | 3.53% | -5.68% |
| 恒生国企指数 | 4.41% | -9.81% |
涨幅前五名行业（2021版申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 计算机(申万) | 2.74% | 电子(申万) | 65.41% |
| 2 | 传媒(申万) | 2.01% | 通信(申万) | 51.94% |
| 3 | 房地产(申万) | 1.89% | 建筑材料(申万) | 25.45% |
| 4 | 银行(申万) | 1.89% | 机械设备(申万) | 14.77% |
| 5 | 煤炭(申万) | 1.28% | 综合(申万) | 12.79% |
涨幅后五名行业（2021版申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 建筑材料(申万) | -12.43% | 商贸零售(申万) | -28.84% |
| 2 | 电力设备(申万) | -8.87% | 美容护理(申万) | -23.75% |
| 3 | 基础化工(申万) | -8.22% | 农林牧渔(申万) | -21.23% |
| 4 | 有色金属(申万) | -7.66% | 钢铁(申万) | -20.79% |
| 5 | 机械设备(申万) | -5.71% | 社会服务(申万) | -19.46% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 29274.64 |
| 陆股通日均成交（周） |
|
| 陆股通日均净买入（周） |
|
| 陆股通累计净买入 |
|
| 融资融券余额 | 29471.40 |
| 香港大市日均成交 | 3454.21 |
| 港股通日均成交（周） | 749.43 |
| 港股通日均净买入（周） | 78.11 |
| 港股通累计净买入 | 54452.97 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 1.7388 | -0.98 |
| Shibor隔夜 | 1.3601 | -0.89 |
| Shibor一周 | 1.3830 | -1.30 |
| R001 | 1.3745 | -1.16 |
| R007 | 1.4113 | -1.12 |
| DR001 | 1.3584 | -0.24 |
| DR007 | 1.3825 | -0.99 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | 其他 | 逆回购 | MLF | 其他 | |
| 620 |
| 10000 | 6785 | 8000 |
| -4165 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
07.13 6月M0、M1、M2同比；6月社会融资规模：当月值；
6月新增人民币贷款（亿元）
07.15 6月工业增加值：当月同比；6月固定资产投资：累计同比；
第二季度GDP：当季同比
2.2 海外方面
07.15 EIA公布周度能源报告；
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